地缘局势反复支撑，黄金股ETF华夏涨1.00%

央行购金为长期趋势，美元信用格局重塑支撑金价中枢长期上行，黄金板块估值具备修复空间。

截至4月16日13点5分，上证指数涨0.34%，深证成指涨1.61%，创业板指涨2.64%。能源金属、通信服务、小金属等板块涨幅居前。

ETF方面，黄金股ETF华夏涨1.00%，成分股株冶集团（600961.SH）涨停，恒邦股份（002237.SZ）涨超5%，豫光金铅（600531.SH）、豫园股份（600655.SH）、晓程科技（300139.SZ）、江西铜业（600362.SH）股份、神宇股份（300563.SZ）、湖南黄金（002155.SZ）、华钰矿业（601020.SH）、西部黄金（601069.SH）等上涨。

消息方面，美国总统特朗普称美国对伊朗的战争已经结束，市场对地缘冲突缓和的乐观预期一度推动国际金价冲高。但随后白宫否认延长停火协议，地缘局势反复带来的不确定性持续为黄金提供避险支撑，黄金板块因此受到市场关注。

国盛证券表示，央行层面：美国贸易财政双赤字背景下，美元走弱大势所趋，美元美债的庞氏骗局循环难以为继，作为美元的对立面黄金仍将受到青睐。近年来美债的主要购买方是国内公众（含机构），国外投资者持有美债比例持续降低，特别是非OECD国家自2019年以来增持意愿明显放缓。根据世界黄金协会，目前高收入国家/中高收入国家/中低收入国家黄金储备占总储备比例分别为32%/11%/22%，新兴市场国家黄金储备仍有较大提升空间。尽管2025年黄金在中央银行储备占比首次超过美债，但其比例大致与90年代水平相当，较历史高点仍有较大提升空间。如果美元和美债信用实质性破产或严重受损，目前仍然没有任何单一资产能接盘，因为没有第二个国家能同时提供如此庞大的贸易逆差（输出货币）和深不可测的债券市场（特里芬难题），实物资产尤其是黄金目前仍然充当着不可替代的作用。

申万宏源表示，短期中东地缘影响下美元指数走强，且油价大幅上升影响降息预期，预计贵金属价格震荡，长期看货币信用格局重塑持续，大而美法案通过后美国财政赤字率将提升，当前我国黄金储备偏低，我们认为央行购金为长期趋势，金价中枢将持续上行；金银比处于偏高水平，边际需求修复预期下金银比有望收敛，建议关注白银。