中东局势缓和引发大宗商品巨震：黄金飙涨，原油重挫

【环球网财经综合报道】受中东局势缓和影响，隔夜大宗商品市场巨震，金银价格大幅上涨，COMEX黄金最高报4917美元/盎司，截至收盘回落至4849美元/盎司，日内涨超0.85%。

多位分析师指出，黄金避险属性短期“失灵”背后主要有两大原因：其一，随着金价不断走高，高度拥挤的交易蕴含着越来越大的风险，黄金开始具备风险资产特征，表现出高波动性与投机性；其二，市场目前对地缘政治冲突的定价仍停留在货币政策范畴，而非系统性危机。

尽管短期承压，黄金的长期配置逻辑并未动摇。在全球“去美元化”趋势持续推进的背景下，各国央行购金需求持续旺盛。据高盛估算，央行今年每月将购入约60吨黄金，全年新兴市场央行购金量可能接近850吨。

国际投行对金价的长期走势依然持积极态度。高盛长期看涨至5400至6000美元/盎司区间；瑞银证券预测未来数月国际现货黄金目标价达6200美元/盎司；摩根大通则预测2026年底金价将达到6300美元/盎司。

桥水基金创始人达里奥也对黄金表达了坚定看好立场。他表示，当前经济形势正面临显著风险，主权债券投资者的资产配置正在发生结构性转向，从法定货币转向黄金这类硬通货。“黄金目前已成为全球第二大货币，各国央行、主权财富基金正持续增持。”他强调，黄金的核心优势在于安全性，是最不易贬值或被没收的货币，这一属性已成为共识。

在贵金属上涨的同时，国际原油期货市场出现剧烈抛售。国际原油收盘重挫，WTI原油期货结算价收跌11.45%，报83.85美元/桶。布伦特原油期货结算价收跌9.07%，报90.38美元/桶。油价暴跌的直接导火索是中东局势出现明确的缓和信号。

展望后市，多家机构对大宗商品市场持谨慎态度。渣打银行全球大宗商品研究主管Suki Cooper在最新报告中写道：“鉴于脆弱的停火以及市场焦点转向实际收益率，黄金尚未走出困境。”她指出，在通胀与增长放缓的风险相互博弈之下，“政策应对将是关键”，黄金正逐步“摆脱与风险资产同向波动的特征”。

对于原油市场，藤富证券分析师田泽俊孝表示，在达成和平协议并恢复海峡自由通航之前，WTI油价预计将在80至100美元之间持续波动。市场人士认为，中东地缘冲突虽边际缓和但风险仍在，油价已正式进入高波动周期。（水手）