普京准备了25年的“大招”，终于被逼到了不得不用的时候

普京准备了25年的“大招”，如今终于到了不得不用的时候——来自俄罗斯央行公布的最新数据显示，今年以来，

俄罗斯已经出售21.77吨黄金

，以

补充财政预算赤字

。

这已经是俄罗斯央行

连续第6个月减持黄金储备

了。随着去年黄金价格暴涨，以及俄罗斯军费开支的持续消耗，过去一贯买入黄金的俄罗斯，开始从去年11月逐渐减持。

【自普京就任总统以来，俄罗斯从来没有像现在这样如此抛售黄金】

请注意，俄罗斯这次的

连续减持具有明显的“战略转型”特征

。这波连续6个月的减持，是俄罗斯央行近

25年来首次大规模直接抛售实物黄金储备。

换言之，

自普京就任总统以来，俄罗斯从来没有像现在这样如此抛售黄金

。

自2000年普京上台

开始，俄罗斯的

黄金储备

从叶利钦时代的

不足400吨

，一路飙升至2023年底

2350吨

的峰值，增长了近6倍。

期间，

无论国际金价涨跌，俄罗斯央行几乎每个月都在净买入

。即便在2014年克里米亚危机爆发后，抛售也是极少数、短期的战术行为。

2023年底达到峰值后，俄罗斯的黄金储备也基本上在2300吨至2350吨这个范围内浮动，而且这种浮动多为政府部门内部的调整，比如财政部卖给央行，左手倒右手。

【今年以来，俄罗斯已经出售21.77吨黄金，以补充财政预算赤字】

像目前这样

连续6个月的净流出

，而且伴随“主权财富基金”中黄金资产的大规模减持，

在普京时代确实是前所未有的。

可以说，现在的俄罗斯已经从黄金的“积累者”正式变为了“消耗者”。

普京准备了四分之一个世纪的“大招”，如今终于出手了。

这里的“大招”，在国际政治学界通常被称为

“俄罗斯堡垒”战略

。它的核心非常简单：在

经济和金融

上建立一层

“防弹衣”

，使俄罗斯能够经受住西方最极端的制裁，从而保障其在地缘政治上的绝对行动自由。

这项战略包含很多内容，除了囤积黄金，还包括增加外汇储备，保持极低的债务水平、建立主权财富基金、推动进口替代、去美元化、贸易结算转型、创建替代的支付系统等等。

如果把这些都看作是普京手里的“牌”，那么

这里许多“牌”在冲突爆发后就已经被打出去了

，

或者

遭遇的现实阻碍，普京

想打也打不出去

。

比如外汇储备。这张牌在冲突爆发后不久就被废掉了一半，俄罗斯接连遭遇美国与欧盟的制裁，美元与欧元用不了了，

只能用人民币

。

【俄罗斯接连遭遇美国与欧盟的制裁，美元与欧元用不了了，只能用人民币】

这里我需要补充一句。其实普京想到了肯定会有金融制裁，因此从2018年开始，美元储备的比例就大幅减少了，俄罗斯转而增持欧元与人民币。

可他没想到的是，极度依赖俄罗斯能源的欧盟，也会如此坚决地加入到制裁行列中，尤其是后默克尔时代的德国。最终导致俄罗斯2000亿欧元的外汇储备，一下子全都被冻结了，克里姆林宫只能依靠手里的人民币了。

虽然

战前俄罗斯囤了一些人民币，但数量有限，没几年就见底了

。如今储备里剩下的那些人民币，很大程度上是为了维持与中国基础贸易结算的“周转资金”，而非可以随意挥霍的“战略储备”。

另外，

“进口替代”这张牌

，也基本上是

指望不上

了。俄罗斯确实能自己种粮食，一些重工业还继承了苏联的老底，但在高精尖领域，比如芯片、航空零部件等，俄罗斯的国产化进度严重滞后。

比如由于缺乏关键传感器和数控系统，俄罗斯民航客机的量产一再推迟。普京政府曾设定2030年前生产1000架国产大飞机的目标，结果到现在连100架都生产不出来。

【普京政府曾设定2030年前生产1000架国产大飞机的目标】

如今的所谓“替代”，很多就是把西方的零件换成了东南亚或二线国家的组装件，这种“降级替代”能勉强维持俄罗斯民航业的正常运转，但无法支撑俄罗斯在大飞机领域的雄心壮志。

在外汇储备见底、进口替代不见起色、财政赤字进一步扩大的情况下，

普京政府也不得不掏出最后压箱底的“大招”，拿出囤了25年的黄金，趁着高点开始一点点往外卖

。

不得不感叹，

普京最该感谢的人，还真就是特朗普

。

没有特朗普的胡作非为，黄金的涨势不一定这么快

；不是特朗普决定打伊朗，国际油价现在估计还在低位晃荡，

俄罗斯也拿不到美国的“临时石油贸易豁免”

。

面对不断增长的财政赤字，

普京

现在的

策略很清晰

，用

人民币垫底

，发

国内债填坑

，再趁着特朗普制造的高金价，

每个月卖出黄金作为补充

。

但问题在于，这种“以储备换时间”的方式，本质上

只是延缓压力，而不是解决问题

。黄金可以卖一次、两次，却无法无限支撑一个长期高消耗的战时体系。

等到俄罗斯的黄金储备被逐步消耗殆尽时，真正的考验，或许才刚刚开始。

#头条精选-薪火计划#

文｜思明州 媒体人