国产空调在欧洲爆单，美的集团涨超4%！老铺黄金涨超3%！港股通消费ETF汇添富(159268)放量涨超2%！消费ETF汇添富(159928)逆市翻红再度吸金

今日资金高低切换，大消费板块再获关注。港股通消费ETF汇添富放量涨超2%，盘中成交额超2800万元！A股规模领先的消费ETF汇添富震荡翻红，成交额突破2.75亿元！盘中获净申购1000万份，截至昨日规模超146亿元，同类领先！

港股通消费ETF汇添富标的指数热门股多数飘红：

美的集团涨超4%，安踏体育、老铺黄金涨超3%，蒙牛乳业、农夫山泉涨超2%；下跌方面，泡泡玛特跌近1%。

消息面上，国产空调在欧洲爆单。

数据显示，欧洲家庭安装空调的占比仅20%左右。而受欧洲制冷需求集中爆发的影响，国产空调海外订单持续增长，空调企业加班加点生产，赶制出口订单。花旗指出，欧洲极端高温频率上升，已成为当地空调渗透率进入多年上升周期的结构性驱动因素。

黄金概念再度活跃。

近期由于市场加息预期升温，美债利率和美元指数走高，对贵金属形成压制。但由于油价已经大幅下挫，通胀风险下降，且美国就业市场复苏态势仍不稳固，年内加息必要性不强，高利率环境压制有望逐步缓解。中长期维度看，贵金属价格中枢具备持续上行基础。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

政策方面，提振消费与以旧换新持续加码。高层印发《提振消费专项行动方案》

，从增收减负、就业支持等多方位扩大内需。

6月27日，今年第三批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已下达

，补贴撬动比由2025年的1:7.8提升至1:10.3，即每1元财政补贴撬动10.3元居民消费。此外，

1-5月限额以上高能效家电零售额增长超30%

，政策效能释放对家电、社服、商贸零售形成直接利好。

【白酒：五粮液、古井股东会释放经营信号，白酒减产控库筑底】

中信建投证券指出，

五粮液

管理层判断当前白酒行业处于系统性重塑阶段，企业需依靠产品、营销、管理多维守正创新穿越周期。

古井贡酒

认为白酒社交、礼品、文化等底层消费需求不会发生根本性变化，当下消费变化仅体现在饮用场景与度数偏好，低度酒、露酒均以白酒为基，行业需求根基稳固。

库存层面，古井贡自2025年三季度开启全面去库存动作

，通过红包动销、渠道量化考核、二季度控量等举措，2026年一季度库存已回归良性水平，企业判断库存周转效率比绝对库存数值更关键。

6月22日，国家统计局发布产业数据，2026年1-5月全国规模以上白酒企业总产量145.2万千升，同比下降4.3%，5月单月产量同比降幅扩大至6.7%。

行业产量持续收缩并非终端需求大幅萎缩，而是

全行业主动控量去库存、推进减量提质的集中体现

，各大酒企纷纷收缩产能、优化渠道库存，

行业正式从规模扩张的增量竞争转向结构升级的存量竞争

。

中信建投证券认为，白酒板块筑底出清，酒企全面向C转型，预计今世缘、金徽酒、舍得酒业、酒鬼酒26Q2收入业绩有望实现正增

，目前众多头部酒企股息率高于4%，叠加下半年茅台批价有望超预期或催化茅台估值向25x以上修复，或引领板块估值重塑。当前推荐白酒龙头&业绩率先出清反转且股息率较高的标的。

【大众品：量贩赛道继续高速开店，关注错杀的结构性方向】

1、关注零售新店型、商超定制等渠道变革机会，餐饮链复苏可期。

2、健康化赛道与功能化大单品。

3、价格周期拐点。商务部宣布6月20日零点起，对澳大利亚进口牛肉加征55%关税。5月奶牛存栏量579.4万头、环比下降4.8万头，同比下降4.2%，其中成母牛存栏环比-2万头，去化表现超预期。预计主要系4月牧场封控扰动淘牛节奏，5月下旬起恢复正常。肉奶共振推动原奶周期向好，利好龙头液奶竞争格局改善，牛价持续上行带动上游牧场盈利修复，奶价企稳下牧场利润弹性更大。

（中信建投证券20260628《鱼子酱龙头即将上市，白酒股东大会坚定信心》）

【新消费：潮玩经济，短期流行符号还是长期平台生意？】

当前，市场对潮玩的最大分歧在于“它究竟是短周期的情绪消费，还是可沉淀的IP平台生意”。中银证券认为，两者并非二选一，潮玩企业短期的规模增长可能会受到IP热度与上新节奏的支配，但长期看，能否从“形象”进化为“形象+内容生态+多业态”决定估值与边界。

未来潮玩行业的真正核心竞争力不是单点能力，核心驱动力是“IP内容+营销破圈+渠道触达（CMS）”的协同，三者缺一不可，构建“创意—落地—消费”的清晰闭环。在行业整体增速趋稳的背景下，潮玩行业逻辑正在形成新的共识：

1）IP内容：行业头部企业正在经历从“销售偶然性的爆款”，变成“能持续产出价值的IP生态”的重要变革时期。

在潮玩行业的IP生态里，形象是IP与消费者建立情感链接的前提；后期为延续IP生命力，需要“内容”加持，与消费者产生更深的情感绑定，挖掘IP背后更深层的商业价值，提升衍生品的开发上限，在不同垂直领域的场景里持续变现。

2）营销破圈：营销对于潮玩公司不是辅助工具，而是推动品牌成长、增强用户黏性、完成情绪价值转化与协同全域渠道的核心引擎。

从侧重即时转化转变为追求品效协同，即兼具流量增长与长期品牌沉淀积累。

3）渠道触达：潮玩消费本质上是强社交属性与场景体验驱动的“冲动型消费”，高效及广泛的销售渠道不仅决定了产品能否精准、高频地触达目标用户，还影响品牌在心智层的渗透与复购率。

优秀的潮玩公司是去掉“偶然性”+增加“长期性”。

相比依赖单一爆款或短暂的市场风口，如今潮玩行业的领先企业正在从纯粹的“赌爆品”逻辑中走出来，更加强调系统化的IP养成能力、持续产品创新和细致的用户运营。如果说推出“现象级”爆品是第一阶段，那么持续经营的关键是摆脱单纯依赖偶然诞生的“现象级”产品来驱动增长，构建起完善的IP储备与内容生态，持续拓展核心IP边界，不断延展其生命周期，通过多元内容深化与用户的情感连接，从而克服模式本身的短视和波动。

（中银证券20260701《潮玩经济：短期流行符号还是长期平台生意？》）

消费ETF汇添富标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。

前十大成分股权重占比近67%，其中4只白酒龙头股共占比近30%，养猪大户占比16%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、海天味业（5%）、东鹏饮料（3%）和海大集团（3%）（数据截至：2025/5/6）。

关注大消费板块，相关产品消费ETF汇添富，场外联接（A类：000248；C类：012857）。

一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费ETF汇添富，分享多赛道红利！

潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！

港股通消费ETF汇添富

还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！

数据：截至2026/1/30

风险提示

：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为均衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。