日本可能要动手了，他说黄金会暴涨，美股会暴跌
发布时间：2026-07-08 01:06 浏览量：1
很多人觉得，日本出口会更赚钱。
但有人说，日本快撑不住了。
Steven Van Metre，全球宏观分析师，长期研究美债、美元和全球资金流向。他最近在节目里提醒，日本可能正站在新一轮汇率干预的门口。
如果真的出手，影响的可能不只是日元。
而是美股、美债、黄金，甚至整个全球市场。
"日本正在接近再次大规模干预汇市的边缘。"
翻译成大白话：日本真正想救的不是汇率，而是自己的经济。
很多人一直觉得，货币贬值是好事。
出口更便宜。
企业更赚钱。
这是教科书里的答案。
Steven Van Metre说，现在日本已经不是这样了。
从2022年以来，越来越多日本中小企业申请破产，原因不是订单减少，而是日元跌得太快。
企业原本做好的汇率套期保值全部失效。
最后只能跑到现货市场，用越来越贵的美元去买原材料。
汇率越跌。
成本越高。
成本越高。
企业越需要美元。
美元买得越多。
日元跌得越快。
整个循环开始自己推着自己往前走。
人话说：以前日元贬值是在帮企业赚钱，现在反而成了压垮企业的最后一根稻草。
而在全球市场。
过去十几年，全球一直有一个几乎免费的赚钱方式。
借日元。
买美元资产。
日本利率长期接近零。
美国国债4%左右。
美股一路上涨。
科技股、加密货币、大宗商品都能赚钱。
于是无数资金借便宜的日元，去买贵一点的美元资产。
这就是市场常说的
Carry Trade（日元套利交易）
。
"一旦日本干预成功，套利交易可能被迫平仓。"
翻译成大白话：原来借日元赚钱的人，可能要一起还钱了。
如果日元突然大涨。
这些资金第一件事不是继续投资。
而是卖掉手里的股票、债券、加密货币。
把美元换回日元。
整个市场可能同时出现"追加保证金（Margin Call）"。
卖的人越来越多。
跌得越来越快。
很多人觉得，日本如果抛售美债。
美国国债收益率一定暴涨。
Steven Van Metre却给出了完全相反的判断。
他拿出过去几十年的走势图。
发现日元兑美元汇率，与美国10年期国债收益率长期高度相关。
历史上。
每一次日元明显升值。
美国长期国债收益率反而往往一起下降。
也就是说。
真正涨的，不一定是收益率。
而可能是美债价格。
"历史数据表明，两者长期保持高度相关。"
翻译成大白话：市场真正抢的，可能不是股票，而是债券。
Steven Van Metre翻出几次历史数据。
2007年。
2022年。
2024年。
都有一个共同点。
华尔街大量做空日元。
随后日元突然反弹。
纳斯达克和标普都迎来明显调整。
他说，现在市场再次出现了类似情况。
华尔街对冲基金做空日元的仓位，已经接近历史最高水平。
市场几乎所有人，都站在了同一边。
而历史告诉我们。
所有人站在同一边的时候。
往往就是风险最大的地方。
Steven Van Metre认为，美元指数和黄金长期呈现镜像关系。
美元越弱。
黄金通常越强。
如果日本再次大规模干预。
美元承压。
黄金可能迎来新一轮上涨。
"美元指数与黄金长期保持负相关。"
翻译成大白话：日本救日元，最后涨的未必只是日元，黄金也可能跟着受益。
第一，日本前汇率主管认为，日元目前被低估了20%以上。
他说，合理汇率大约应该回到130日元兑1美元附近。
第二，高盛却给出了完全相反的预测。
高盛认为，未来一年日元还有机会跌到165兑1美元，并继续支持套利交易。
一个说应该涨。
一个说还会跌。
市场已经出现了明显分歧。
做个验证游戏。
存三个数字在备忘录里。
日元兑美元，能不能重新回到130附近。
华尔街做空日元的仓位，会不会继续刷新高点。
黄金会不会在美元走弱的时候，再创新高。
三个数字。
半年以后翻出来看看。
Steven Van Metre到底看对了几成。
参考来源
Steven Van Metre 宏观分析视频（2026年7月）｜日本企业破产数据：2026年上半年因日元贬值申请破产企业同比增长30%以上｜日本历次汇率干预规模：2022年2.84万亿+5.62万亿日元、2024年累计超11万亿日元｜高盛观点：未来一年日元或跌至165兑1美元｜日本前汇率主管观点：日元被低估约20%，合理汇率约130兑1美元｜历史数据：日元套利交易、纳斯达克100、美国10年期国债收益率相关走势
今日投票：
Steven Van Metre认为，日本一旦再次大规模干预汇市，真正倒霉的可能不是日元，而是全球风险资产。
你怎么看？
A.
日本出手，美股先跌，黄金受益。
B.
干预只是短期影响，市场很快恢复。
C.
真正要看的不是黄金，是日元套利什么时候爆仓。
D.
高盛更靠谱，日元还会继续跌，干预改变不了趋势。
欢迎在评论区说说你的判断。
如果日本真的再次动手，这次市场最先反应的，可能不是东京，而是华尔街。