美伊冲突再度升级，叠加美联储偏鹰信号推高9月加息预期，现货黄金跌破4300美元/盎司，黄金回调或迎配置窗口，金ETF广发(518600)调整蓄势

当地时间9月1日，美军中央司令部称，中央司令部部队于9月1日成功完成了一波针对伊朗军事目标的打击行动。美军打击了伊朗伊斯兰革命卫队目标，包括防空阵地、雷达系统、海上资产和设施、布雷能力以及通信站点。

此外，美联储主席沃什近期释放偏鹰信号，推高市场对9月加息的预期，黄金上周五下跌逾3%；市场目前预计9月加息概率约为60%。瑞银表示，更高的利率预期既提高了持有无息黄金的机会成本，也支撑美元，从而对金价形成双重压力。

随着美伊冲突再度升级，叠加美联储主席沃什上周在杰克逊霍尔发表鹰派讲话，2026年9月2日盘中，现货黄金向下跌破4300美元/盎司整数关口。

不过，瑞银认为黄金中期基本面并未改变，预计今年全球央行购金量将达到750至1000吨，储备管理机构继续降低对美元资产的依赖。随着实际利率下降及美元走弱，黄金投资需求有望继续获得支撑。世界黄金协会数据显示，7月全球实物黄金ETF净流入约30亿美元，总持仓增加23吨至4068吨；2026年以来累计净流入约110亿美元。

天风研究认为，金价大概率维持宽幅震荡，波动性或放大。核心变量关注即将公布的8月非农和CPI，9月16日的FOMC会议。从中长期维度上，对黄金走势维持看多。支撑中长期逻辑的结构性因素包括：其一，全球央行购金潮或延续。其二，美国财政赤字与美债供需问题暂难以完全解决，黄金作为对冲美债/美元体系风险的资产属性或被强化。其三，当前由于AI资本开支热潮，实际利率居高不下，压制黄金表现；一旦资本开支放缓、高位的实际利率缓和，或有望支撑黄金上行。

有机构认为，黄金短期仍受到加息预期和实际利率上行压制，但中长期逻辑尚未破坏。如果后续通胀数据不及预期、美联储加息预期降温，黄金可能迎来修复；若金价继续调整，则可以考虑通过分批配置降低择时风险。

场内ETF方面，截至2026年9月2日盘中，金ETF广发下修调整。拉长时间看，截至2026年9月1日，金ETF广发近1年累计上涨19.29%。资金流入方面，截至2026年9月1日，金ETF广发最新资金净流入1713.13万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”2491.16万元。

金ETF广发，场外联接(A类：008986；C类：008987)，业绩比较基准为上海黄金交易所上海金集中定价合约。该基金紧跟金价、支持T+0交易，一手约等于一克黄金，可谓黄金便捷投资利器。

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