史玉柱会是下一个许家印？更多猛料被扒，套现80亿仅是冰山一角

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公司半年净赚21亿，老板两个月内疯狂减持套现。

巨人网络业绩最漂亮的时候，史玉柱跑得最急。

80亿只是浮在水面上的数字，底下藏着66亿并购旧债、十几亿担保官司、几十亿股权冻结。

从"中国首负"爬回来的人，这次还能扛过去吗？

巨人网络2026年上半年的成绩单，亮眼到让整个游戏板块眼红。

营收46.89亿，同比暴涨182%；净利润21.44亿，同比增长176%。

折算下来，180天里每天往公司账上流进超过一千万。

公司还同步宣布分红15.15亿，承诺未来三年不低于70%利润拿出来分。

按说这种财报出来，老板该敲锣打鼓庆祝。

结果一周之后画风突变。

8月31日到9月3日，短短四个交易日，第二大股东腾澎投资通过大宗交易减持2241万股，套现约6亿。

这已经是年内第二轮，7月份已经卖过一波，两轮加起来套现超过11亿。

史玉柱持有腾澎投资超81%股权，按权益算，这位64岁的老头今年个人落袋约9个亿。

拉长时间线更吓人。

2011年胡润套现榜统计，截至当年史玉柱已经套现72亿。

2013年又减持美股套现约1.3亿美元。

加上2026年这两轮，从上市公司体系内累计拿走的现金，已经突破80亿人民币。

一个公司日赚千万，老板却急着把股票换现金。

这个画面怎么看怎么别扭。

更让人浮想联翩的是时间点——就在史玉柱忙着套现的当月，许家印案一审宣判的消息刚刚刷屏。

一个被判无期、资产尽没，一个在拼命把纸面财富变回现金。

市场难免要问：这是在未雨绸缪，还是在重演老路？

二、80亿背后那张看不到底的债单

公告写得明白：减持资金用于归还银行贷款。

这笔钱不是新账，是十年前的旧债。

2016年，史玉柱联合云锋、泛海等财团，花44亿美元收购了以色列游戏公司Playtika。

这是当年中国互联网最大的海外并购之一。

他的算盘是把Playtika装进巨人网络，切进全球休闲游戏赛道。

但这家公司产品带社交博彩属性，A股审核直接卡死。

折腾三年，重组方案2019年正式告吹。

收购没成，钱得还。

史玉柱通过自己控制的公司，以110亿对价买下Playtika母公司42%股权，其中自筹44亿，银行贷款66亿。

这是公开披露过的最大单笔负债。

更糟的是退出窗口被堵死。

2021年Playtika登陆纳斯达克，发行价27美元，到2026年4月跌到2.64美元，跌去九成还多。

66亿贷款一天天滚利息，滚到了2026年底这个兑付关口。

但这远不是全部。

天眼查显示，史玉柱个人被执行金额约3.51亿。

2023年10月，因北海宏泰案被强制执行17.65亿——给朋友做担保，朋友还不上，债主找他。

2024年11月，名下又新增3.5亿被执行信息。

巨人网络CEO刘伟都看不下去了，公开劝他："你在外面老造成损失，回来玩游戏，少交点朋友。"

股权冻结名单同样触目惊心。

巨人投资持有的北部湾银行约2.77亿股权被全部冻结，冻结期限到2028年。

加上2021年底的冻结，史玉柱名下被冻结股权数额累计超过39亿。

2026年6月，他通过平台出售网商银行0.86%股权，套现1.82亿。

曾经在2011到2012年增持民生银行80多次、浮盈最高超56亿的"年度最佳投资家"，正在从自己搭建的金融版图里仓皇撤退。

值得玩味的是时间线：2025年12月，腾澎投资刚解除了1.42亿股质押，市场解读为"资金压力缓解"。

五个月后，一份减持上限5680万股的方案就公之于众。

解押是为了能卖，能卖是为了还债。

许家印暴雷前，同样是一边高调宣传、一边悄悄套现。

史玉柱这80亿，会不会也只是冰山一角？

史玉柱的三十年商海浮沉，就是一部关于现金流断裂的活教材。

1989年，27岁的他带着4000块和一套自己写的软件来到深圳。

靠着巨人汉卡，巨人集团迅速崛起，1993年销售额冲到3.6亿。

少年得志后，他要在珠海建巨人大厦。

最初计划18层，一路加到64层，预算从2亿飙到12亿，而账上能动用的钱不过1亿。

1997年，大厦只盖到三层就停工，资金链断裂。

史玉柱背上2.5亿债务，从福布斯富豪榜跌成"中国首负"。

那次断血的教训，他记了一辈子。

1998年借来50万启动资金，戴着墨镜去江阴乡镇挨家挨户做调研，打磨出脑白金。

洗脑广告席卷全国，他愣是把债全还清了。

2004年成立巨人网络，《征途》首创"时间免费、道具收费"模式，2007年在纽交所上市。

从"首负"到"教父"，他翻了一次教科书级别的身。

但历史的轮回总是相似。

前半生他把钱变成梦想，从汉卡到巨人大厦，从脑白金到《征途》。

后半生他在把资产变回现金，从减持美股到A股套现，从收缩金融版图到变卖银行股权。

2025年，停摆近三十年的巨人大厦官宣重启；

2026年，64岁的他在业绩高点连续减持。

这两个画面并置在一起，很难不让人产生联想。

史玉柱曾在2025年说，今天鼎盛的公司几年后可能衰败。

这个穿越过周期的男人，比谁都清楚现金流断裂的滋味。

别人在业绩高点加杠杆扩张，他在业绩高点把现金装进口袋。

问题是80亿够填多大的窟窿？

66亿的并购贷款、3.5亿的个人被执行、17.65亿的担保案、39亿的股权冻结，这些数字加在一起，远超80亿。

腾澎投资还有约1546万股额度没执行，后续大概率还要继续卖。

结语

许家印的结局是一审被判无期徒刑。

史玉柱远没走到那一步，但债务缠身、套现狂奔、版图收缩，这些信号放在一起，很难让人不想到那个曾经同样风光无限的恒大掌门人。

当一个人开始拼命把资产变成现金的时候，往往意味着他最清楚，暴风雨要来了。

传奇能翻一次盘，没人能无限次赌赢命运。

部分参考资料：

中国基金报|史玉柱，又被执行！

银柿财经|卷入民生信托与赵薇、黄有龙18亿元合同纠纷，史玉柱二审艰难脱身