普京向中国示好，抛售大量黄金，多亏西方制裁，中国全部笑纳

问你一个问题，普京把对华合作的姿态摆得越来越明白，俄罗斯手里的黄金也在加速往外走，接货最猛的方向偏偏又是中国。

2026年前7个月，香港从俄罗斯进口黄金接近100吨，差不多是上年同期3倍；俄罗斯央行年内也已净售约34吨黄金。

西方原想堵住俄罗斯的黄金财路，结果金条没消失，路线倒拐向了东方。那中国这回笑纳的，到底只是黄金，还是一张更大的牌？

8月31日，中俄两国元首在比什凯克出席上合组织峰会期间举行会见，中方发布的信息提到，今年5月普京已对中国进行国事访问，两国就深化各领域合作达成共识，相关合作正在推进。

翻译成人话，中俄经贸、能源、金融这些合作还要继续往深里做。

再看黄金，画风更有意思，世界黄金协会9月3日公布的数据里，俄罗斯央行7月净售6吨黄金，2026年以来累计净售34吨，官方黄金持有量降到约2292吨，同一个7月，中国人民银行增持20吨，年内增持达到60吨，官方黄金储备升到约2366吨。

一个在卖，一个在买，更扎眼的是贸易流向，香港贸易数据被《金融时报》梳理后显示，2026年前7个月，俄罗斯黄金流入香港接近100吨，创下纪录，接近2025年同期3倍。

2022年以来，香港市场买入的俄罗斯黄金累计约350亿美元，这就不是几家金店补库存了，而是一条体量不小的黄金通道正在往亚洲切。

要我说，普京治下的俄罗斯需要给黄金找到更顺畅的出口，中国市场又有强劲的黄金需求，两边正好对上。金条最怕没买家，现在俄罗斯显然没这个烦恼。

这事得往2022年那轮黄金制裁看。

英国、美国等西方经济体陆续限制俄罗斯新产黄金进入本国市场，伦敦黄金市场也把俄罗斯炼厂排除在主流交割体系之外。

算盘很直白，俄罗斯是重要黄金生产国，堵住传统市场，就能压缩它把黄金变成资金的空间。

思路听着很顺，问题来了，黄金又不是只能在伦敦卖，欧洲的大门关上，亚洲的需求池还在，金条不会坐在仓库里反思人生，卖家只会重新找路线。

结果大家已经看到了，俄罗斯黄金大量往香港走，香港又天然连接内地这个巨大的黄金市场，旧路堵住后，新路长出来了。

按我的理解，西方这套打法确实增加了俄罗斯进入西方黄金体系的成本，却也把部分交易流量推向亚洲，原先由伦敦吃下的一部分生意，没有原地蒸发，而是转移了阵地。

这就像把一家店赶出老商场，本想让它没生意，结果它搬去新商圈，还给新商圈带来一批客流。

中国笑纳的第一层，就是货。

再往外看，这事就不只是中俄之间的买卖，9月2日，荷兰央行公布，3月至8月间把大约86吨黄金从纽约和渥太华调整到伦敦，给出的理由很直接，提升黄金储备的流动性和危机准备能力，也让存放地点更均衡。

这说明各国现在关心的不只是有多少黄金，还关心黄金放在哪里，需要时能不能迅速调用。

美元依旧是全球头号储备货币。IMF公布的2026年一季度数据里，美元占已分配外汇储备约57.13%。

但另一组数字也摆在桌上，世界黄金协会2026年央行调查显示，89%的受访央行预计未来12个月全球央行黄金储备还会增加，74%的受访央行预计未来5年美元在全球储备中的占比会下降。

我的判断是，这不是美元明天退场，而是各国都在给储备篮子加护栏。

美元继续拿着，黄金多配一点；资产继续放海外，存放地点多分几个；传统结算体系继续用，本币结算也多开几条路。

这就是去美元化更现实的样子，不是把美元清零，而是减少单点依赖，俄罗斯黄金往东走、荷兰调整黄金存放地、中国持续增持黄金，看着是三件事，落到金融安全上，其实是一回事。

说到这里，再看香港今年的动作，接近100吨俄罗斯黄金的意义就更清楚了。

7月7日，香港黄金中央清算及结算系统开始试营运，首批黄金入库、交易和结算已经完成，香港还启动与上海黄金交易所首阶段实物联通，推出HAU价格代码，并扩展仓储、精炼、保险和黄金投资产品。

金条进香港，能存；交易做起来，能清算；香港和上海接上，实物还能在两个市场之间划转，这已经不是只接一批俄罗斯黄金，而是在搭长期接货、存货、交易、交割、定价的市场机器。

我比较认同的判断是，西方制裁原本瞄准俄罗斯的黄金收入，却给亚洲黄金市场送来更大的货流；货流到了香港，又撞上香港扩建黄金基础设施的节奏。

俄罗斯得到新的东方出口路线，中国拿到黄金供给，香港拿到交易量，上海得到更深的实物连接。

这笔账算到这里，中国收下的显然不止一堆金条。

黄金这东西很诚实，外交文件怎么写是一回事，货流往哪里走又是另一回事。

普京持续释放深化对华合作的信号，俄罗斯黄金也越来越多地流向中国市场；西方制裁堵住旧通道，亚洲反倒接住了新的货流。

更关键的是，中国没有停在“买黄金”这一步，香港正在补清算、仓储和定价能力，上海又把更大的内地市场接在后面。

按我的理解，俄罗斯卖掉的是黄金，西方挤走的是部分交易流量，中国收下的既有金条，也有一部分正在东移的黄金生意。

未来谁更有分量，不只看金库里躺着多少吨，还要看谁能让黄金在自己的市场里转起来、结起来、形成价格。

信源来源：

中国新闻网——俄罗斯黄金加速涌向香港 西方制裁推动全球黄金贸易路线东移