算力黄金期已至？！A股，结构性行情将开启

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9月11日，A股早盘弱势探底，科创50跌近3%，午后，三大指数拉升乏力，收盘时跌幅缩小。截至收盘，上证指数跌1.18%，深证成指跌1.08%，创业板指跌0.49%，北证50跌2.66%，科创50指数跌1.01%。

“9月中下旬，随着海外风险阶段性落地与国内政策效果共振，量能一旦温和放大，市场大概率从结构性反弹走向广谱修复。”丰德集团旗下黑崎资本首席战略官陈兴文分析，在国内层面，A股半年报为市场构筑了坚实的“安全垫”，政策端稳增长工具仍有增量空间。在国际层面，美联储9月16日议息会议临近，不论最终加息还是按兵不动，高利率对科技成长板块冲击最大的阶段正在过去，预计当前市场下方支撑已经夯实，进一步下行空间有限。

在消息面上，工业和信息化部近日印发的《“人工智能+软件”专项行动实施方案》提出，到2028年，软件和信息技术服务业智能化水平显著提升，培育一批高水平智能编程工具和智能开发平台，推广应用覆盖2万家规模以上软件企业，关键软件智能化升级取得显著成效，累计组织实施100项软件企业智能化技改项目，以智能体软件为代表的软件新形态加速涌现，在重点行业打造100个智能体软件标杆应用，信息技术服务向智能化、价值化跃升，形成一批行业深度应用解决方案和典型场景，开放协同的开源社区建设取得积极进展，孵化5个以上优质开源项目。

到2030年，人工智能与软件和信息技术服务业融合发展实现新跃升，关键软件全面实现智能化升级，智能编程、智能体软件及智能服务等新业态成为产业新增长极，建成若干具有国际影响力的开源社区和产业集群，推动我国软件和信息技术服务业抢占全球价值链制高点。

9月11日，上海燧原科技股份有限公司（以下简称燧原科技）登陆上交所科创板。公司发行价为142.18元/股，盘中一度涨至475元/股，与发行价相比，中一签最多可赚16.64万元。

此次科创板IPO，燧原科技预计募资61.19亿元，全部用于研发及产业化。其中，拟投入15.03亿元用于五代AI芯片研发及产业化，拟投入11.97亿元用于六代AI芯片研发，拟投入33亿元用于人工智能软硬件协同创新项目。

财务数据显示，燧原科技2023年、2024年、2025年营收分别为3亿元、7.22亿元、9.9亿元；净亏损分别为16.65亿元、15.1亿元、11.64亿元。

2026年上半年，公司实现的营业收入为11.20亿元，同比增长279.08%；归母净利润为-6.32亿元，同比下降3.57%。

燧原科技在招股书中称，公司始终保持高于收入规模的研发投入导致持续亏损，但研发强度大是行业技术门槛高特点导致的，也是国产AI芯片厂商报告期内持续亏损的共性问题。“研发刚性投入虽然影响短期盈利能力，但实际是公司未来业绩释放的有效保障。”该公司强调。

展望后市，中信建投认为，AI算力全面迈入“推理主导”的新周期，应用端高Token密度场景爆发驱动需求激增，供给端呈现出高端持续紧缺、中低端趋于结构性饱和的分化格局。算力租赁加速爬坡迎量价齐升，迈入千亿级高景气黄金期。

在具体持仓布局上，排排网财富研究员张鹏远建议做适度均衡布局，兼顾科技成长、AI应用、消费、金融等多条主线，同时留意韧性较强的小微盘个股，把握市场风格扩散带来的机会。

龙赢富泽资产董事长童第轶认为，借助科技股回调窗口，将仓位向AI应用端倾斜，重点挖掘AI+视频、AI+游戏、AI Agent、AI+营销等垂直场景的低位优质标的，逢回调分批加仓；消费板块仅保留小部分仓位作短期防御，切忌在连续上涨后追高。坚定看好AI应用接过科技主线大旗，引领下一轮结构性行情。

本文源自：中国商报