3月20日周四午评：把握轮动节奏，聚焦 “政策 + 低估” 双主线

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早盘上证指数低开后围绕3420 点一线震荡，截至午间收盘报 3424.16点，微跌 0.07%；深证成指跌 0.12%，创业板指微跌 0.14%。

市场呈现“指数窄幅波动、题材快速轮动”特征，量能较昨日持续收缩1194亿元，-8.14%，资金延续高低切换策略。技术面上，5 日线（3425点）与前期支撑hko （3390点）形成短期防线，上方 3442-3450 点区域仍有压力，短期延续区间震荡概率大。

早盘上涨个股3305只，下跌个股1857余只，涨停 64 家（不含 ST），跌停0家，市场人气较好，指数呈微热状态，板块表现呈现“防御+科技+政策” 三足鼎立。

1.防御主线：黄金板块延续强势（国际金价突破 3038 美元 / 盎司），山东黄金、中金黄金领涨；电力板块受新能源基建（充电桩需求激增）及高股息驱动，广安爱众、韶能股份涨停。

2.科技赛道：机器人（亚威股份、国茂股份）、人工智能（芯原股份、优刻得）受特斯拉 Optimus 量产预期及深圳 AI 先锋城市政策催化，资金回流硬科技；算力硬件（CPO、芯片）短期回调，新易盛、中微公司承压，资金转向 “低位 + 业绩” 品种（如电力设备）。

3.政策导向：汽车产业链（比亚迪 “兆瓦闪充” 技术）、高端装备（低空经济政策）活跃，普天科技（军工装备）涨停，机构看好国产替代与产业升级主线。

三、板块轮动：三大主线清晰，高低切换加速（一）AI + 应用：政策催化 + 技术突破。深圳发布 AI 先锋城市扶持计划，科创板人工智能 ETF连续 9 日资金净流入，芯原股份（算力芯片）、天准科技（机器人视觉）涨超 4%。腾讯、百度加码 AI 投入，叠加英伟达 GTC 大会技术迭代，AI 算力（海光信息）、机器人（中信重工）等细分领域持续活跃。（二）高端制造：低空经济 + 军工装备。政府工作报告明确 “培育低空经济”，高端装备 ETF连续 3 日吸金，普天科技（军工通信）、航锦科技（芯片军工）涨停。中航证券指出，政策支持与商业化突破形成双向赋能，板块进入爆发前夜。（三）防御 + 低估：黄金 + 电力 + 高股息。地缘冲突与美联储降息预期推动金价创新高，黄金股（山东黄金）、电力股（广安爱众）受益避险 + 估值修复；“现金奶牛” 策略受追捧，自由现金流 ETF规模创历史新高，煤炭、公用事业等低估值板块获资金加仓。四、午间策略：轮动中抓 “政策底 + 估值底”

当前市场无主线但有结构，建议遵循三大原则：

避高就低：远离 CPO、部分芯片等高估值赛道（PE＞50 倍），布局黄金（山东黄金）、电力（广安爱众）等防御性品种，以及低位消费（白酒、家电）等待政策落地。政策导向：聚焦 AI + 应用（机器人、医疗、教育）、高端装备（低空经济、军工）、新能源（比亚迪产业链），跟踪两会后促消费政策（家电以旧换新、汽车智能化）。节奏为王：早盘卖涨（如黄金高开），尾盘买跌（如回调的机器人、算力概念股），分仓操作（建议 6 成仓位），重点关注：进攻方向：AI 机器人（亚W股份、国M股份）、算力国产化（海G信息、寒G纪）、低空经济（中H沈飞、普T科技）。防御方向：黄金（中J黄金）、电力（韶N股份）、高股息（长J电力）。

风险提示：美联储议息会议（3 月 20 日）若释放鹰派信号，或压制高估值板块；量能持续萎缩（沪市＜7000 亿）需谨慎追高。

操作建议：稳健者低吸 “双底” 品种（估值底 + 政策底），激进者围绕 AI + 机器人、高端装备做 T。具体个股买卖点，可留言交流！

（本文为个人分析，不构成投资建议。股市有风险，决策需谨慎！）

结语：市场震荡是检验个股成色的试金石。风将军始终坚信，“政策 + 低估 + 景气” 是穿越周期的核心逻辑。点赞关注，一起把握轮动机会，捕捉结构性行情！各位友友觉得文章有用，记得点赞评论，这是对晓风将军的最大支持。