黄金持续飙升，连续刷新历史新高，非农来袭，金价何去何从？

#黄金未来走势如何？#

(一)本周观点

近几年黄金处于大牛市中,而且2024年黄金无疑是表现最好的资产之一,贵金属市场表现较为亮眼,黄金趋势明显。2025年初期延续上涨势头,金价不断刷出新高,3月份不但成功突破三千一百美元关口,最高升至3124.4美元。黄金强劲表现的幕后"推手",既有美联储降息前景、地缘政治风险升级、避险情绪等传统因素,也有通胀对冲和全球央行购金这一不可忽视的边际力量,当然也有美国新政府发起的关税贸易战。虽然目前美联储官员仍不确定关税对通胀可能产生的影响。但是美国总统特朗普针对主要贸易伙伴实施的关税政策导致全球市场大幅波动,并加剧了人们对经济增长的担忧。

今年黄金多次创出历史新高，因为央行强劲购买、地缘政治不确定性和货币政策宽松推动这种避险资产大放异彩。

自美国总统特朗普上任以来,全球贸易局势、地缘政治局势等发生较大变动,各国在政治、经济等领域博弈加剧。关税战再度兴起,包括美国对墨西哥、加拿大、中国、欧盟等商品加征关税,进而引发各经济体强硬的回击,贸易战持续发酵引发市场担忧情绪。4月2日,美国对等关税政策将生效

由于担心特朗普关税会引发通胀并阻碍经济增长,促使投资者寻求黄金等避险资产。黄金传统上被视为对冲不确定性和通胀的工具,今年以来已金价持续飙升。

近日美国2月消费者支出的反弹幅度低于预期,而一项衡量核心物价的指标却创下13个月来的最大涨幅,这引发了人们对贸易紧张局势升级背景下美国经济正面临增长乏力和高通胀的担忧。

市场目前正在为特朗普打算在4月2日提出的对等关税计划做准备。美国总统特朗普计划在未来几天公布新的关税,他表示对与其他国家达成关税协议持一定开放态度,但他暗示任何协议都将在4月2日关税措施生效后达成。同时下周将迎来美国非农数据,还有国内清明假期。

因此,对于黄金后市,小编认为虽然近期黄金持续飙升,市场看涨情绪高涨;但是高处不胜寒,谨防回落;建议大家落袋为安,激进投资者逢高做空比较好!个人观点,仅供参考!

(二)行情回顾

刚刚过去的一周,国际金价继续飙升,突破3100美元关口,再创新高,而且主力合约也完成转换。国际黄金连续合约,当周开盘价为3027.6美元/盎司,盘中最高价3124.4美元/盎司,最低价3007.7美元/盎司,收盘价3118美元/盎司,上涨89.8美元,涨幅2.97%。为连续第四周上涨。

刚刚过去的一周,国内贵金属继续飙升,再度刷新历史新高。国内黄金期货主力合约,当周开盘价708元/克,最高722.88元/克,最低价701.32元/克,收盘价722.8元/克,上涨14.1元/克,涨幅1.99%。

国内白银期货止落回升。主力合约当周开盘价8208元/千克,最高价8545元/千克,最低8142元,收盘价8512元/千克,涨幅3.03%。

(三)基本面动

(1)周度消息:

周一黄金期货小幅下跌,因美元汇率触及两周多以来的高点,而投资者对美国总统特朗普对贸易伙伴的关税采取了更为谨慎的立场。

与此同时,美国和俄罗斯官员在沙特举行会议,旨在推动乌克兰全面停火,美国还考虑达成一项单独的黑海海上停火协议。

周二黄金期货上涨,因为受到避险需求支撑。美国总统特朗普下周的关税计划仍存不确定性,刺激了对避险资产的需求。

分析师表示,世界局势令人担忧,尤其是美国的政策,因此投资者购买黄金作为替代资产,因为担心美国政府可能会让世界陷入全球经济衰退。

美国总统特朗普周二表示,他威胁征收的关税不会全部在4月2日实施,一些国家可能会获得减免。

周二美国表示已与乌克兰和俄罗斯达成单独协议,以确保黑海航行安全。俄乌还同意实施能源停火协议。

周三黄金期价略有下跌,因为美元和美国债券收益率攀升构成压力,不过市场对美国新关税的担忧,使得金价继续保持在3000美元上方。

美国银行上调了今年和明年黄金价格的周期平均预测,同时强调美国贸易政策引发的不确定性将在短期内继续支撑价格。

美国银行在周三的一份报告中表示,目前预计2025年金价将达到每盎司3,063美元，2026年将达到每盎司3,350美元。

高盛将2025年底黄金价格预测从3100美元/盎司上调至3300美元/盎司,预测区间调整至3250-3520美元/盎司。

周四黄金期货再创历史新高,因为在美国总统特朗普宣布新的汽车关税后,投资者寻求避险资产,以规避不断升级的全球贸易紧张局势和股市暴跌的风险。

由于担心美国总统特朗普的最新关税引发全球贸易战,投资者纷纷涌向避险资产,周五国际金价再创历史新高,周线图上连续第四周上涨。

周五数据显示,2月份美国个人消费支出(PCE)价格指数上涨0.4％,而分析师预期为上涨0.3％,与1月份的涨幅相似。分析师表示,由于这一数据仅比预期高一点,因此不太可能对降息预期产生太大改变。

(2)黄金ETF 和美元指数

【黄金ETF持仓】截止到3月28日,较上日增加2.29吨,当前持仓为931.94吨。

我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。

过去的一周,美元指数震荡运行,再度回落。当周开盘价104.17,盘中最高104.71,最低103.83,最终当周收于104,跌幅0.14%。

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