全球央行增持黄金储备，金价走势是涨是跌？

媒体报道全球央行持续增持黄金储备，那么未来金价会继续上涨还是面临回调？其实只要明白一个逻辑，就能预判：黄金必将会迎来下跌的趋势。

这个逻辑的核心支撑是：中美贸易战，美国一定会服软，导致回归到原秩序，黄金下跌到理性价位。

现在黄金被全球央行“疯抢”，其中主要原因当然是以避险来应对经济不确定性。由于地缘冲突（如俄乌战争、中东局势）、贸易摩擦（美国对关键矿产加征关税）和全球经济衰退风险，促使各国通过黄金增强金融安全。2025年4月，美国对华关税政策反复，市场避险情绪激增，黄金ETF持仓量单日增仓达4.2万手，推动金价飙升。

所以黄金的上涨就只有一个主因素：乱世的概念。加上一个辅助因素：资本推高价格。

现在，俄乌冲突已经进入了尾声并且逐渐的弱化，而贸易战自从美国挑战东大以来，发现原本他们想要的＂制造业回流美国＂这个目的已经几无实现的可能。其中包括三方面的原因。第一，美国对于工厂的建造审查没有三四年的时间是完不成的，这个周期太长，制造业主对特朗普是否下一届，还能连任没有信心，因此，不愿意在美国开厂和生产；第二，美国人已经习惯了躺在床上吃资本的红利，吃社会的福利，他们已经不想在去赚制造业的辛苦钱，这种人为环境促使制造业回流美国在人文上就不具备条件；第三，除了东大拥有全产业链能够满足美国的庞大需求之外大的替代者。

从主因素层面上看结果：美国就这场贸易战一定会服软和缓和而结束主乱因，结束之后，整个金融秩序回归正常，而高价位的黄金会冲击美元的国币结算货币地位，因此美元联合众多拥有法币的国家围剿黄金，使得黄金价格下跌，符合多方利益。

从辅助因素层面看结果：炒黄金的资本们也到了极速离场的时刻，在4月17日前后就有多家黄金ETF宣布暂停申赎。不让赎回这个信号就非常值得玩味，这样做大概率是要让一部分的大炒家先离场，之后价格会一路下跌，而把追高的放在山顶上，这些人要想套现，唯有继续割肉，从而导致黄金再持续下跌！