期待「金五月」

5天小长假一晃就过去，办公室的小阿姨还没缓过神来，整个上午都在长吁短叹。

好在咱们A股争气，五月喜提开门红，给上班的牛马们打了支强心剂。

整个盘面来看，并没有特别突出的板块，呈现普涨态势，全市场4800多只股票飘红。

真要说领涨，黄金板块算是其中之一。

因为经过五天假期调整，咱们亚洲地区的黄金交易时间。今天反应的就很明显，9点之后黄金价格节节攀升，一个半小时内就大涨近2%。

这自然会带动黄金股的表现。

我们再做个简单的统计，按照交易时间把现货黄金简单划分为亚盘（北京时间凌晨4点到下午16点）以及美盘（北京时间下午16点到转天凌晨4点）。

对比发现，从去年12月中旬开始，亚盘时段累计涨幅25%，有着明显的超额。

数据来源：Wind

与此同时，在五一期间最超预期的新闻也是亚洲多数货币对美元大幅升值。这里面有多种因素，但其中之一还是对美国经济以及美元没信心，纷纷结汇选择了本国货币。

这和买黄金的逻辑有着异曲同工之处。

数据来源：Wind

黄金的本质就是地球上高级别的信用，它的走势对标美元信用。

我们可以看到今年以来，在关税风暴之下，美元十分弱势，从1月份以来贬值近10%，这两天一度跌破100关口。

如此快的速度贬值，放在历史上都是少见的。

对应地，黄金行情像被特朗普的关税政策按下加速键。美元信用受损，全球央行购金加速，实物黄金需求旺盛……多重因素叠加，黄金价格就像春天的竹笋，噌噌往上冒。

大家都在用真金白银投票。

尽管半个月前，我发文说黄金有点不对劲后，价格迎来快速跳水，但是黄金的底层逻辑没太大改变。

当时主要还是交易太拥挤了，谁都想来插一脚，三大反向指标齐聚，调整也是情理之中。

我们再审视一下支撑这轮黄金上涨的核心逻辑——

首先，美国的债务问题没解决。特朗普的关税政策和减税措施只会让美国财政赤字继续扩大（马斯克都要退群了）。这就像一个不断透支信用卡的土豪，早晚要还的！

其次，全球央行购金趋势仍在持续。我们可以持续关注每月央行的动向。

第三，实物黄金受到关税和巴塞尔III协议的影响，需求强劲。

第四，亚洲市场成为黄金上涨的主力军。看看咱们中国的黄金ETF最近的净流入就知道了，大家都在抢着买。

根据世界黄金协会的统计，尽管中国市场黄金ETF仅占全球市场份额的4%，但一季度总持仓的增长却占全球市场份额10%。

因此，放在半个月前我不太建议你买，而现在，如果你的家庭资产里黄金占比不高，可以趁这波回调适当配置些。

而比较好的配置工具还是ETF，像上海金ETF综合费率是深市比较低的，管理费+托管费只要0.3%，你还不用担心黄金真假、损耗、保管和出售的问题，该产品紧密跟踪上海金（SHAU.SGE——上海黄金交易所推出的以人民币计价的黄金现货合约）走势，同时可支持T+0交易。

不过，我还是要提醒，对于大部分人来说，黄金更多是配置价值，尽量不要想着借助它来投机。

在不确定性放大的时代，黄金是那个靠谱的老朋友，在你需要的时候总能站出来。

风险提示：观点仅供参考，不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。指数基金存在跟踪误差。提及个股仅作展示不做推荐。上海金（SHAU.SGE）2020-2024年近5个完整年度会计年度业绩为：14.61%、-4.73%、9.75%、17.17%、28.14%。