金饰价飙至1027元！历史新高背后：谁在推高黄金“疯狂曲线”？

一、金价狂飙实况：品牌金饰集体破千元大关

2025年4月17日，国内黄金市场迎来历史性时刻——周大福、周生生、老庙黄金等品牌足金饰品价格单日暴涨2228元/克，突破1025元/克大关，其中老庙黄金报价高达1030元/克，创下国内金饰零售价新纪录。这一价格较年初涨幅超23%，相当于普通消费者购买一枚30克金镯需多支付近3000元，网友直呼“工资追不上金价涨速” 。

二、三重引擎驱动：关税、降息预期与地缘危机

1. 特朗普关税政策引爆滞胀恐慌

4月5日起实施的“基准关税+对等关税”政策（最高达46%），导致全球供应链成本激增，美国核心通胀或上涨0.54%，市场对“经济停滞+通胀失控”的担忧加剧。黄金作为抗滞胀资产，单日吸引超50亿美元资金涌入。

2. 美联储降息预期削弱美元信用

尽管美联储暂未降息，但制造业PMI萎缩、美债收益率飙升至4.5%，市场押注年内降息幅度达90个基点。美元指数跌破100关口，创21个月新低，黄金持有成本骤降，替代属性强化。

3. 地缘冲突“战争溢价”持续加码

中东美伊对峙升级、俄乌冲突战线扩大，叠加欧盟对美贸易反制，地缘风险推升黄金避险需求。美军航母赴红海应对伊朗参战风险，单日拉动金价上涨超100美元。

三、市场两极分化：投资狂热与消费降温

投资端井喷：黄金ETF单日净申购量创年内新高，银行积存金业务门槛上调至1000元仍难挡散户涌入，深圳水贝黄金回收量环比增20%。

消费端遇冷：高价抑制刚性需求，消费者转向小克重饰品或“以旧换新”，周大福等品牌门店客流量下降30%，部分消费者直言“结婚金饰也改用替代品”。

四、机构分歧：结构性牛市还是泡沫风险？

乐观派：高盛预测若关税冲突升级，金价或冲击4200美元/盎司；瑞银称全球央行购金潮（2025年预计增持1500吨）与散户需求形成“双轮驱动”。

谨慎派：中信建投警示金价已透支地缘溢价，技术面RSI超买（达75.6），若美联储政策转向或局势缓和，可能触发10%回调。

五、未来展望：关键变量与投资策略

短期波动：4月关税政策落地与中东局势成焦点，金价或冲击3300美元，但需警惕超买引发的获利抛盘。

长期趋势：美元信用弱化、滞胀风险及央行购金潮支撑金价，机构预测年底基线目标31003300美元/盎司。

投资建议：

普通投资者：通过黄金ETF、积存金分散布局，避免追高；

实物消费者：关注品牌促销节点，优先选择低溢价金条；

风险提示：警惕杠杆交易，控制仓位应对极端波动。

结语：黄金狂潮背后的全球经济变局

金价破千不仅是市场情绪的宣泄，更是美元霸权松动、地缘秩序重构的缩影。消费者与投资者需清醒认知：历史新高背后，既有避险资产的确定性价值，也暗含全球经济震荡的深层危机。理性配置、警惕泡沫，方能在黄金的“疯狂曲线”中把握真正机遇。

附：4月17日国内主要金店报价

周大福：1028元/克

周大生：1028元/克

老凤祥：1025元/克

周生生：1027元/克

投资金条：804元/克（水贝市场）

提醒：当前金饰零售价与基础金价（约804元/克）差价超200元，工艺费占比高达25%，消费者购买时需理性权衡保值与装饰需求。