韩国多家企业将黄金奖励改为现金，对全球黄金市场需求有何影响？

韩国多家企业将黄金奖励改为现金，对全球黄金市场需求的直接影响微乎其微，但这一变化发出了一个清晰信号：历史性的高金价已开始挤压部分传统实物需求。

这一转变源于国际金价的飙升。2024年初，国际金价还略高于每盎司2000美元，但到2026年1月，国际现货黄金价格已突破每盎司5500美元的历史新高，从4000美元涨到5500美元仅用了不到三个月。在韩国国内市场，金价上涨叠加韩元贬值，导致采购成本急剧攀升。

本月，韩国每钱黄金购买价突破100万韩元这一关键关口，较2025年初的53.3万韩元几乎翻了一番。一位韩国药企高管坦言：“用黄金作为工龄奖励，成本较两年前几乎增加了近两倍。” 面对这样的财务压力，企业不得不将传统奖励改为现金。

例如，知名生物制药企业GC控股公司以往向供职满10年、20年、30年和40年的员工分别发放10钱、20钱、30钱和40钱的黄金（1钱折合3.75克），但从今年开始改为发放500万韩元到2000万韩元不等的现金奖励。检测试剂盒企业“理解基因”公司也采取了类似调整。

从直接的、量化的角度来看，韩国企业奖励用金的减少，对全球黄金总需求的冲击

非常有限

。2025年，全球黄金需求首次突破5000吨，其中投资需求激增84%至创纪录的2175吨，央行购金量为863吨。

相比之下，韩国几家企业的工龄奖励用金，即使以整个行业计算，年总量可能仅数吨级别，在全球市场中只是沧海一粟。这类需求属于实物消费中的“礼品/象征类”，并非主导市场波动的投资需求或央行储备需求。因此，其数量的变化不会对整体供需格局产生实质性影响。

尽管直接影响微小，但这一现象传递出一个重要的市场信号：

当前的高金价水平已经开始抑制甚至“挤出”部分非刚性的实物黄金需求

。黄金曾被视为忠诚与尊贵的象征，如今在企业眼中愈发成为一种波动性商品。

当价格涨幅远超预算时，作为非必需的成本项，其需求表现出高度的价格弹性——企业会迅速用更灵活的现金替代。这揭示了在特定商业场景中，黄金的“商品属性”正压过其“文化属性”。更关键的是，它印证了全球黄金需求结构的深层变化。

当前推动金价的核心力量，正是

投资需求

和

央行购金

，而部分传统的、价格敏感的实物消费需求可能被削弱。韩国企业的案例正是这种趋势的一个微观缩影，表明黄金的“金融资产属性”正在强化。

因此，韩国企业的调整更多是市场情绪的一个印证，而非全球黄金需求趋势的转折点。