深夜惊雷！324家龙头集体暴雷，珠宝龙头利润暴跌2213%

1月30日深夜，A股业绩预告窗口期突发“惊雷”！超324家各细分领域龙头密集披露业绩预亏、预降公告，覆盖消费、制造、光伏、传统零售等多个赛道，其中珠宝龙头明牌珠宝以1657.50%-2213.75%的净利润暴跌幅度登顶“雷王”，瞬间点燃市场对业绩暴雷潮的恐慌情绪！

翻开明牌珠宝的业绩预告，数据堪称惨烈：2025年度预计归母净亏损2.8亿-3.8亿元，扣非净利润亏损3亿-3.9亿元，创下公司近年最差业绩纪录。更让人意外的是，其核心的珠宝首饰主业经营稳中有进，真正拖垮业绩的“元凶”，是跨界试水的光伏电池业务！2025年光伏行业深陷下行周期，产品价格一路探底，叠加市场竞争白热化、固定资产折旧成本高企，公司不得不对光伏相关资产计提约1.7亿元资产减值准备，这笔巨亏直接吞噬了珠宝主业的全部盈利，“跨界踩雷”的苦果，让这家珠宝龙头栽了大跟头。

明牌珠宝的遭遇，不过是珠宝行业集体承压的一个缩影。即便那些坚守主业的珠宝龙头，2025年也过得举步维艰，高金价、弱消费、税改新政三座大山压顶，全行业陷入“价涨量跌”的死循环：国内黄金现货价格走高至600元/克左右，终端门店金饰售价约800-1000元/克，企业采购成本大幅攀升，但终端售价受市场竞争掣肘难同步跟涨，行业整体毛利率被压缩至10%-12%的低位；中国黄金协会公开数据更扎心，2025年前三季度国内黄金首饰消费量仅270.036吨，同比暴跌32.50%，线下门店客流腰斩成为行业常态；再加上2025年11月黄金税改新政落地，非投资类黄金进项税抵扣比例调整，每克黄金进货成本增加60-70元，中小企业合规成本陡增，整个珠宝行业被压得喘不过气。

为了“活下去”，珠宝龙头们纷纷开启“关店自救”：周大福9个月净关店905家，平均每天有近3家门店关门；周大生净关店560家，周六福净关店272家，门店数量的大幅收缩，既是行业经营压力的直观体现，更暴露了终端消费需求的持续疲软。而这波业绩暴雷潮，早已超出珠宝板块的范畴，多个赛道龙头纷纷“中招”：光伏行业的中来股份，受产品价格战、库存减值双重拖累，净利润预降超80%；制造业中部分机械龙头，因下游需求不足，订单量同比下滑30%以上；传统零售板块的连锁超市企业，被线上冲击、租金压力双重绞杀，多家企业陷入亏损泥潭。

深究这波龙头集体暴雷的根源，三大核心诱因浮出水面：一是行业周期遇“寒冬”，光伏、传统制造等板块遭遇需求萎缩、价格战惨烈的困境，企业盈利空间被挤压殆尽；二是部分龙头跨界扩张“踩坑”，在缺乏核心技术和资源整合能力的情况下盲目进军非主业领域，新业务反而成了业绩“拖油瓶”；三是消费复苏不及预期，珠宝、零售等可选消费板块，受居民消费意愿低迷影响，终端销售持续遇冷，业绩兑现难度加大。

这波深夜利空的集中突袭，下周A股盘面或迎来连锁反应：业绩暴雷的龙头股开盘大概率低开承压，若抛压集中释放，可能带动所属板块情绪下挫；资金或加速从业绩不确定的板块撤离，转向储能、AI算力等政策支撑强、业绩确定性高的高景气赛道；不过此次暴雷并非系统性风险，更多是细分行业业绩分化的集中体现，市场整体波动或相对有限，但板块间的结构性分化会进一步加剧。

对于普通投资者来说，当下最关键的就是做好“排雷”避险：赶紧自查持仓，若持有上述业绩暴雷或所属行业明显承压的龙头股，建议优先减仓或清仓，切勿抱有侥幸心理；远离跨界布局混乱、主业发展不清晰的企业，这类公司抗风险能力较弱，容易成为业绩雷的高发地；布局方向上，聚焦有明确政策支撑、业绩兑现性强的高景气赛道，暂时避开消费复苏不及预期、行业周期处于下行阶段的板块。

年末本就是A股业绩雷的高发期，此次超300家龙头集体炸雷，再次给市场敲响警钟：在复杂的市场环境下，盲目追涨龙头并非万全之策，唯有聚焦主业扎实、业绩确定性高、抗风险能力强的标的，才能有效避开雷区，在市场波动中稳健前行。

你手里的持仓有没有踩中这次业绩雷？对于龙头企业的跨界扩张，你觉得是机遇还是陷阱？评论区聊聊你的看法，点赞收藏，一起排雷避险！

数据来源：沪深交易所官方公告、上市公司2025年度业绩预告、中国黄金协会行业统计数据、同花顺金融数据库、合规财经资讯平台公开信息