中国加速抛售美债，美专家：中国在用新的抛售方式，根本无法干预

美国财政部公布的2025年11月数据，让不少人把目光投向了中国持有的美债规模。数字显示，中国大陆持有量降至682.6亿美元，这比2013年11月峰值1316.7亿美元减少了一半左右。

美专家在评论中指出，中国这次调整采用了一种更为渐进和多元化的方式，不是以往那种集中大额操作，而是通过日常配置优化来推进，让外界很难找到直接干预的抓手。

中国减持美债的趋势其实已经持续多年。从历史数据看，过去十多年里，中国逐步降低对单一资产的集中持有，这和美国自身债务规模不断扩大有直接关系。

目前美国国债总额已超过38万亿美元，每年利息支出压力不小。在这样的背景下，中国作为负责任的经济体，选择分散风险是合情合理的举措。专家分析认为，这种调整有助于维护外汇储备的安全性和流动性，避免把过多资金押在波动较大的单一市场。

值得注意的是，中国在减持过程中保持了市场稳定。官方数据表明，减持是分阶段进行的，没有出现引发剧烈波动的集中抛售。美专家观察到，中国更多是通过优化资产结构来实现这一转变，而不是简单地一刀切。这一点让一些美国分析人士直言，这种“新方式”让传统干预手段难以奏效。

与此同时，中国央行持续增加黄金储备作为重要补充。最新数据显示，到2026年1月底，中国黄金储备达到7419万盎司，连续15个月实现增持。黄金价格相对独立，不易受单一货币政策影响，这种选择为储备体系增添了稳定性。

在资产多元化方面，中国还稳步推进其他币种和区域投资。欧元、英镑、日元等货币资产，以及部分欧洲和亚洲债券，都被纳入考虑范围。美专家在相关报告中提到，中国这种多腿走路的策略，让美元资产的占比自然下降，同时没有对全球市场造成明显冲击。

而且人民币国际化进程也在同步加快。跨境支付系统（CIPS）的使用规模持续扩大，2024年交易量同比增长43%，参与机构覆盖189个国家和地区。这为国际贸易提供了更多选择，许多大宗商品结算开始更多采用人民币，直接减少了对美元的依赖。

不过一些美专家分析指出，中国没有采取公开大规模减持的政策，而是通过银行层面指导和储备再平衡来推进。这让美国方面难以找到明确的干预切入点，因为操作透明度高却又不激进，市场反应相对平静。

从更广的视角看，中国这些举措与全球趋势相呼应。近年来，不少国家都在探索减少对单一储备货币的过度依赖，转向黄金和其他区域资产。俄罗斯、中东和亚洲部分经济体也出现了类似调整。

当然，美国国债市场仍有日本和英国等主要持有者接棒。但整体来看，全球购债兴趣在变化，单一依赖的格局正在松动。美专家在讨论中提到，这种新抛售方式的巧妙之处在于，它让干预变得不现实，因为任何强硬动作都可能反噬市场信心。

在国际贸易领域，人民币结算比例的上升尤其明显。越来越多国家和地区接受用人民币进行能源、商品交易，这得益于CIPS等基础设施的完善。

未来，全球金融格局将继续演进。中国会继续根据国际形势和自身需要，稳妥推进储备管理优化。人民币的国际接受度会进一步提高，黄金等资产的配置也会保持合理节奏。