2025年部分珠宝企业成绩单来了

截至2月9日，多家国内主流珠宝企业2025年业绩预告已密集披露。当部分企业挣扎于金价飙升与消费疲软的双重夹击时，另一批企业却悄然实现了逆势增长。产品创新、渠道优化成为企业突围的核心密钥，头部企业与中小品牌、创新玩家与传统巨头的业绩差距进一步拉大，呈现“冰火两重天”的鲜明格局。

潮宏基预计2025年净利润增幅超100%

1月12日，潮宏基（002345.SZ）发布2025年度业绩预告。2025年度，潮宏基预计归属于上市公司股东的净利润为4.36亿~5.33亿元，同比增长125%~175%；扣非净利润为4.21亿~5.15亿元，同比增长125%~175%。

潮宏基表示，业绩变动主要原因为，2025年，公司围绕“聚焦主品牌、延展1+N、全渠道营销、国际化”的核心战略，秉承以时尚诠释东方文化的品牌理念，持续优化产品与服务，依托精细化运营和数字化赋能，进一步夯实品牌核心竞争力；同时，公司积极推进线上线下全渠道融合，并加快国际化布局，不断提升单店经营效益。截至2025年底，潮宏基珠宝门店总数达1668家，年内净增门店163家。得益于产品力和品牌力的持续提升，以及团队精细化运营的付出，公司珠宝业务在2025年度实现了显著业绩增长。

迪阿股份2025年归母净利润预计增长140.98%~176.3%

1月28日，迪阿股份发布公告，预计2025年度预计营业收入为14.82亿~15.96亿元，同比增长7.67%；归母净利润预计为1.28亿~1.47亿元，较上年同期的5303万元，增长140.98%~176.3%；扣除非经常性损益后的净利润预计为392万元至587万元，相较于上年同期的亏损状态实现扭亏为盈，增长幅度为103.1%~104.64%；基本每股收益为0.32元/股~0.37元/股，上年同期为0.13元/股。

迪阿股份分析，业绩增长的主要原因是公司持续推进渠道优化和门店运营能力的提升，增强了用户体验，提升了单店盈利质量和整体运营效率。预计非经常性损益对公司净利润的影响金额为1.06亿元至1.59亿元，主要来源于交易性金融资产公允价值变动损益及理财产品的投资收益。

中国黄金预计2025年归母净利润2.86亿~3.68亿元

1月13日，中国黄金（600916.SH）公告称，中国黄金预计2025年归属于母公司所有者的净利润为2.86亿~3.68亿元。扣除非经常性损益后的净利润为2.46亿~3.28亿元。

中国黄金分析称，本报告期净利润下滑的主要原因，受黄金市场和新政叠加因素影响，公司主营的投资类和消费类黄金产品销售均受到冲击，终端门店客流减少，公司整体销售暂时面临阶段性压力；同时公司黄金租赁业务在财务报表资产端和负债端适用不同会计准则和计量方式，金价上涨速度明显快于存货周转速度，导致公允价值变动损益对公司利润产生暂时的负向影响。

萃华珠宝预计2025年归母净利润同比下降约九成

1月30日，萃华珠宝发布2025年年度业绩预告。数据显示，报告期内公司归属于上市公司股东的净利润预计为2100万~3100万元，较上年同期的2.17亿元下降约九成；基本每股收益预计为0.08元/股~0.12元/股，上年同期为0.85元/股。不过，扣除非经常性损益后的净利润预计为1.62亿~2.42亿元，较上年同期增长154.81%~280.64%。

对于业绩变动原因，公司解释称，一方面，珠宝板块业务受益于黄金行情上涨实现增长，锂盐板块也成功转亏为盈；另一方面，控股子公司四川思特瑞锂业转让湖北磷氟锂业2%股权，导致合并报表范围变动，商誉相应减少，该变动属于非经常性损益。

明牌珠宝预计2025年全年亏损3.8亿~2.8亿元

1月31日，明牌珠宝发布全年业绩预告。公司预计2025年1~12月业绩预亏，归属于上市公司股东的净利润为-3.8亿~2.8亿元，净利润同比下降2213.75%至1657.50%，预计基本每股收益为-0.72至-0.53元。

明牌珠宝表示，报告期内，公司珠宝首饰主业保持平稳发展。然而，同期，光伏行业仍处于周期下行调整阶段，光伏电池行业竞争激烈，产品价格处于低位。另外，本报告期公司光伏电池业务固定资产折旧比上年同期增加并拟计提资产减值准备，导致光伏电池业务亏损增长，对公司整体盈利状况造成较大影响。公司将积极合理应对光伏行业市场变化，严格控制风险，并加快优质客户拓展及产品技术研发升级，切实降本增效，努力提升公司光伏电池业务经营质量。

莱绅通灵预计2025年扭亏为盈

1月31日，A股上市公司莱绅通灵发布全年业绩预告。经财务部门初步测算，莱绅通灵珠宝股份有限公司（以下简称公司）预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润5800万元左右，与上年同期（法定披露数据）相比，将实现扭亏为盈。经财务部门初步测算，预计公司2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润6300万元左右。

本期业绩预盈的主要原因，莱绅通灵分析，一方面，得益于黄金业务拓展力度的持续加大，公司营业收入有所提升，同比增长超过20%；另一方面，产品结构持续优化，毛利率较高的黄金镶嵌业务占比明显提高，综合毛利率较上年同期有所提升；此外，公司持续优化业务流程和强化费用控制，运营效率有所提高，综合费用率较上年同期有所下降。

记者观察

2025年，国内珠宝行业整体呈现“规模微增、结构剧变”的特征，量价分化明显，消费结构迎来转折。

分化的结果，即是转型的答案。在分化浪潮中脱颖而出的“赢家”，无一例外踩准了行业转型的节拍，其共同特征彰显了当下珠宝消费的核心需求。这些企业摒弃了过去规模扩张的粗放式发展思路，将重心聚焦于产品创新与渠道优化，主打小克重、高工艺、高毛利产品，打破黄金消费“重克重、轻设计”的传统认知；同时，它们主动优化渠道结构，清理三四线城市低效门店、强化一二线城市直营布局，通过全域种草、直播带货等方式拓宽增长路径，兼顾品牌溢价与市场渗透率，在行业调整期实现利润逆势飙升。

与赢家形成鲜明对比的是，部分固守传统、战略失当的企业，在行业洗牌中陷入经营困境，甚至遭遇巨亏。这些企业的共性短板尤为突出：产品结构极度单一，过度依赖低毛利的素金产品，缺乏高工艺、高附加值产品的布局，难以适配消费需求从“保值”向“情感表达、日常佩戴”的转型；渠道布局臃肿杂乱，低效门店众多，单店产出低下，又未能及时跟上线上渠道的发展浪潮，客流与营收持续萎缩；更有部分企业急于寻求新增长点，盲目跨界非相关领域，却因缺乏技术、人才与资源储备，不仅未能实现多元化突围，反而拖累主业发展，产生大额资产减值，净利润大幅下滑。