迪阿股份中报：多品类拓宽情感场景，全球化打开成长空间

2026年上半年，国内珠宝行业进入结构性升级周期，叠加国际金价遭遇30年来最大波动，消费者逐步摆脱单纯的材质保值消费思维，更加注重情感内涵、设计质感与场景体验。在同质化竞争加剧之下，具备差异化品牌心智、持续产品迭代能力与全球化布局实力的企业，才能穿越周期展现韧性。8月27日，全球新奢珠宝品牌DR的母公司迪阿股份发布2026年半年度报告，报告期内公司基本面稳健提质、产品研发持续创新、海外业务保持高增长态势，三大亮点协同深化，进一步实现经营质量与结构韧性的双重提升。

经营大盘持续夯实，增长结构优化提质

2026年上半年，迪阿股份持续推进精细化运营与全渠道战略，在行业调整期不断优化营收、费用与现金流结构，整体财务质地稳健、抗风险能力突出。值得关注的是，品牌海外渠道拓展落地见效，全球商业转化能力持续兑现。

报告期内，公司实现营业总收入7.35亿元，归母净利润3529.10万元，经营态势稳中向好。线上和海外业务成为核心增长极。上半年公司线上业务营收达1.83亿元，同比增长25.65%，占总营收比重提升至24.95%，成为稳定增长支柱。其中，天猫、京东等第三方平台实现营收1.16亿元，同比增长17.45%；自建官网平台增长势头迅猛，营收6763.08万元，同比大增42.73%。境外业务表现亮眼，实现营收6601.76万元，同比增长50.59%。

经营效率持续改善，现金流实现关键修复。上半年公司经营活动现金流净额同比提升37.52%，第二季度单季经营性现金流净额6648.85万元，成功转正，标志公司主营业务造血能力显著修复。与此同时，成本管控亦见成效，管理费用同比下降10.40%，管理费用率8.97%，同比下降0.39个百分点，费用结构持续精简，运营效率进一步提升。

公司坚持轻资产运营模式，2026年上半年资产负债率仅19.00%，负债压力极低、财务结构健康。同时公司现金储备充裕，现金及等价物、理财产品合计56.37亿元，是一年内到期有息负债的5.87倍，为研发创新、渠道升级与全球化布局筑牢坚实资金底盘。股东回报方面，公司长期维持稳定分红政策，2025年度每10股派现5元（含税），合计分红约2亿元，持续与投资者共享企业发展红利。

全情感场景品类扩容，打造高辨识度消费IP

伴随珠宝消费场景多元化、审美高端化、需求个性化升级，迪阿股份持续加码研发创新，跳出传统求婚钻戒单一赛道，全面覆盖爱情生命周期消费场景，依托自主专利、国际设计、非遗工艺三重优势，构筑高辨识度产品壁垒。

2026年上半年，迪阿股份持续加大研发投入，当期研发费用906.91万元，同比提升26.90%，重点围绕产品创新、工艺升级、美学迭代三大维度，不断夯实产品核心竞争力。截至报告期末，公司累计拥有382项外观设计专利、42项国内外实用新型专利，形成完善的知识产权保护体系。凭借出众的创意设计与精工质感，产品设计多次斩获MUSE设计奖、IDA国际设计奖、纽约产品设计奖等国际权威大奖。

凭借“一生仅能为一人定制”的购买规则，DR品牌成功在珠宝行业中脱颖而出。在此基础上，公司将身份绑定结合区块链技术，从技术层面升级真爱契约，强化品牌规则的唯一性。不仅如此，近年来公司将消费场景从求婚延伸至结婚、纪念日、节日礼赠、日常佩戴等全情感生命周期场景。目前公司已搭建四大成熟产品矩阵，覆盖大众情感消费与高端婚嫁收藏市场，适配不同圈层、不同阶段珠宝消费需求。

DR HEART系列依托独家13:14同心美钻切割专利，打造标志性双心美学符号，覆盖钻石、黄金两种材质，成为国民度最高的真爱珠宝IP；高端中式婚嫁赛道，“三书六礼”系列根植周礼婚仪文化，融合花丝镶嵌、錾刻两大国家级非遗技艺，打造兼具收藏与传世价值的传统婚嫁信物；大众情感消费赛道，蝴蝶系列承接纪念日与日常礼赠需求，貔貅系列以《帝王貔貅》为灵感，斩获多项国际设计大奖，进一步丰富品牌产品生态。

在产品创新的长期布局上，公司坚持全球美学与东方匠心双向赋能。依托巴黎国际设计中心，集结多位服务过LV、香奈儿等顶级高奢品牌的资深设计师，接轨全球顶尖珠宝美学；同时联动国内非遗大师，将花丝镶嵌、金工篆刻、苏绣、大漆、竹编等传统技艺融入高端黄金珠宝创作，实现中西美学灵感碰撞，融合创新。品牌优势定制服务亦有硬核升级——独创指纹契约，采集恋人双方指纹镌刻于戒臂，双戒拼合即可形成完整指纹心形，为珠宝产品赋予不可复制的情感价值。

多元化、全场景的产品结构升级，成功打破过往单一品类依赖的经营格局。半年报数据显示，结婚对戒收入占比从去年同期21.21%提升至22.62%，其他饰品收入占比由2.34%大幅攀升至9.96%。非求婚品类营收贡献扩容，形成多品类协同增长的全新格局，公司也从求婚钻戒品牌向“全球代表真爱生活方式”的领导品牌升级，抗行业波动能力与市场综合竞争力持续增强。

境外业务高速突破，场景心智全面渗透

2026年上半年，迪阿股份全球化战略进入规模化兑现期。依托“爱一人 爱一生”的价值主张、成熟的DTC自营体系与全域线上线下渠道，海外业务实现营收、渠道、品牌声量三重高增，成为公司最具潜力的业绩增量。

公司已将美国定位为核心海外市场，并积极布局东南亚等新兴市场。2026年5月，DR新加坡旗舰门店正式落地狮城核心地标Capitol Singapore，成为东南亚市场标杆体验门店。门店融合DR标志性的真爱仪式服务与沉浸式场景设计，实现海内外品牌形象、服务标准、用户体验一体化，搭建起可复制、可规模化的海外终端运营体系，未来持续布局全球时尚摩登都市。

截至2026年上半年，DR品牌海外社交平台粉丝超106万，全网海外曝光超25亿，自然搜索量超1.27亿，TikTok互动热度长期领先Tiffany、Cartier等国际顶奢品牌，2024年登顶美国谷歌珠宝品类搜索榜首。同时，品牌亮相Bruno Mars全球演唱会、英国《Love Island》真人秀等国际主流场景，海量海外用户自发传播种草，形成低成本、高粘性的自然传播效应，充分验证了品牌的跨文化适配能力与长期全球化增长潜力。

报告期内，公司实现境外营收6601.76万元，同比增长50.59%，增长得益于海外官网、社交电商、实体门店全域商业化精细运营。2025年，DR美国独立站官网访问量突破1500万。2026年上半年，公司自建平台（公司官网）实现营收6763.08万元，同比增长42.73%，增长主要源于海外业务的积极拓展。凭借普世真爱价值主张，DR品牌成功突破国界、文化与审美壁垒，在全球市场强势突围、站稳国际舞台。

贝恩咨询《2026年春季全球奢侈品市场研究》数据显示，2026年全球个人奢侈品市场预计同比增长2%-4%，规模介于3650亿至3730亿欧元，其中高级珠宝品类表现优于成衣、皮具等传统奢侈品类，行业红利持续向高端珠宝倾斜。整体来看，2026年海内外珠宝行业告别粗放式规模扩张，进入稳健扩容、结构分化、情感驱动的高质量发展新阶段，消费重心从“材质保值”转向“情感仪式”。这一趋势与迪阿股份主打真爱情感价值、全场景布局、全球化突围的商业模式高度契合，为品牌长期成长筑牢赛道基础。