1895 年创立的百年老字号，要退市了！萃华珠宝连年报都交不出来

一家活了 131 年的珠宝老字号，最后栽在了一份年报上。

萃华珠宝，1895 年在沈阳创立，2006 年被商务部认定为 "中华老字号"，2014 年登陆深交所主板。就这么一家百年老店，今晚公告：公司触及规范类退市情形，深交所将决定终止其股票上市交易。

你没看错，是退市。

更扎眼的是退市理由 —— 不是亏光了，不是破产了，而是

年报都交不出来

。

捋一下时间线。今年 7 月 7 日，萃华珠宝因为没能按时披露年报，股票被实施退市风险警示，戴上了 * ST 的帽子。按照规则，戴帽之日起两个月内，也就是今年 9 月 6 日之前，公司必须披露一份有

过半数董事

保证真实、准确、完整的 2025 年年度报告。

结果，截止日到了，报告没来。

公告说得很直白：公司未在期限内披露过半数董事保证真实、准确、完整的年报，触及规范类退市情形。股票自 9 月 7 日起继续停牌，深交所将在规定期限内作出是否终止上市的决定。

翻译成大白话，这事的严重性在哪？

上市公司披露年报，董事是要签字担保的 —— 保证这数字是真的、账是干净的。萃华连这份担保都凑不齐，意味着什么？要么账目烂到没人敢认，要么公司内部已经乱到连一份说得过去的财报都拼不出来。在资本市场，这叫 "规范类退市"，跟 "亏到净资产为负" 那种财务类退市还不一样 —— 它不是经营上穷死了，而是

规矩上破了底线

：你连最基本的信披义务都履行不了，这个市场就没法容你了。

所以你看，退市规则现在划得很清楚：该退就退，不管你是百年老店还是新贵。

萃华珠宝这家店，是有故事的。1895 年，清朝光绪年间，它就在沈阳开张了。从黄金到铂金、钻石、翡翠，设计、加工、销售一条龙，是正儿八经的老字号。2014 年上市，算下来也在 A 股闯荡了十几年。

可老字号的光环，挡不住经营的坎。这几年，珠宝行业竞争激烈，金价波动剧烈，消费市场也在变。老字号要是守不住本分、跟不上变化，金字招牌也有蒙尘的一天。

对持有萃华股票的投资者来说，接下来的流程是这样的：深交所作出终止上市决定后，公告之日起五个交易日届满的次一交易日起，股票进入退市整理期。整理期是给投资者最后的交易窗口，之后就是摘牌退市。

这话说起来轻巧，落到真金白银上，就是血淋淋的教训。

这些年，A 股退市的新规越来越严，"面值退"、"财务退"、"规范退"，一张网越织越密。市场正在用规则告诉所有人：上市公司不是进了保险箱，交不出年报、做假账、内控失守，照样被清出去。

所以，散户得学会看什么？

一看 "老字号" 别上头。招牌再老，不等于经营稳。二看年报别偷懒。年报都不按时交的公司，风险信号早就亮了，这时候还想着抄底搏一把，就是拿真金白银赌运气。三看退市规则要懂。*ST、退市整理期这些词，不该是陌生的。

萃华珠宝走到今天，131 年的老店，败给的不是市场，是自己的规矩。

那么问题来了：你觉得 "中华老字号" 这顶帽子，在资本市场还值钱吗？你身边有没有人，还在拿着这类 "ST" 股票等着翻身？评论区聊聊你的看法。