明牌珠宝拟2.88亿剥离非核心资产 预计投资收益1.81亿重新聚焦主业

为优化资产结构并缓解业绩压力，明牌珠宝（002574.SZ）果断启动资产“瘦身”计划。

9月4日，明牌珠宝发布公告，拟将全资子公司浙江明牌卡利罗饰品有限公司（简称“卡利罗公司”）100%股权以2.88亿元的价格，转让给绍兴市逸鸣企业管理有限公司（简称“绍兴逸鸣”）。若本次交易顺利完成，预计将为明牌珠宝带来约1.81亿元的投资收益，对公司当期利润状况产生较大的积极影响。

此次剥离卡利罗公司，是明牌珠宝基于当前实际经营情况及战略发展规划作出的重要决策。在跨界光伏受挫后，明牌珠宝正试图通过“做减法”来降低管理成本、提升资产运营效率。随着非核心资产的剥离，这家老牌珠宝企业有望卸下包袱，将有限的资源重新聚焦于黄金珠宝主业，寻求在行业周期中的稳健发展。

拟2.88亿转让卡利罗公司100%股权

根据公告，明牌珠宝与绍兴逸鸣于9月4日正式签署《股权转让协议》。本次卡利罗公司100%股权转让价款，经双方协商最终确认为2.88亿元，在支付方式上，将采取现金分期支付，最后一期款项需在2026年11月15日前支付完毕。

资料显示，成立于2012年的卡利罗公司，主要经营范围涵盖黄金、铂金、钻石及银制品等珠宝饰品的设计、生产、加工与销售，是明牌珠宝产业链中的重要制造端资产。然而，从近期的财务表现来看，该资产已成为拖累公司业绩的包袱。财务数据显示，卡利罗公司2025年实现净利润6693.43万元，但到了2026年1至7月，其账面却出现了高达2.38亿元的巨额亏损。

不过，这一巨亏主要源于会计处理口径的变化。公告指出，卡利罗公司在此期间将持有的瑞丰银行股份转让给母公司，因定价低于账面价值，导致其单体报表出现一次性亏损。若剔除该部分影响，卡利罗公司2026年前7个月实际净利润为1507.91万元。

值得注意的是，此次高达2.88亿元的交易对价中，土地增值占据了核心比重。卡利罗公司拥有位于柯桥区湖塘街道的国有建设用地使用权。该地块于2012年以3611万元取得，如今账面价值为2690万元，但评估值已高达1.9亿元。若本次交易顺利完成，预计将为明牌珠宝带来约1.81亿元的投资收益，对公司当期利润状况产生较大的积极影响。

聚焦珠宝主业谋突围

明牌珠宝此次果断剥离卡利罗公司，目的是卸下包袱，聚焦主业。

作为主营黄金、铂金等中高档贵金属首饰的上市企业，明牌珠宝近年来在主业之外频频跨界，但效果并不理想。

2023年2月，明牌珠宝宣布拟投资约100亿元建设“日月光伏电池片超级工厂”项目，高调跨界新能源赛道。然而，随着光伏行业产能过剩及市场环境的急剧变化，该业务不仅未能成为新的增长引擎，反而成为吞噬利润的“黑洞”。

财务数据显示，2025年，明牌珠宝实现营业收入32.80亿元，同比下滑16.62%；归母净利润更是由盈转亏，亏损3.60亿元。进入2026年，公司亏损有所收窄，上半年实现营业收入18.30亿元，同比减少5.64%，归母净利润亏损1888.64万元。

分业务来看，光伏板块的拖累尤为严重。2026年上半年，公司新能源光伏电池片收入仅为0.24亿元，同比锐减73.26%。相比之下，珠宝首饰行业收入为17.12亿元，占总收入比重提升至93.56%，盈利质量连续两期修复，成为公司大幅减亏的主要支撑。

面对投资者的质疑，明牌珠宝管理层在2026年5月的业绩说明会上坦言，投资光伏本意是做强上市公司，但市场变化远超预期，并对给投资者造成的压力表达了歉意。

公司明确表示，后续将继续深耕黄金珠宝主业，密切关注光伏业务趋势。在渠道拓展方面，旗下高端品牌“明牌传家金”2026年将着力进驻高端商业体，预计新增10家左右新店。

业内认为，在经历了盲目跨界的教训后，这家老牌珠宝企业正试图通过“轻装上阵”，在激烈的市场竞争中重新寻找属于自己的节奏。

责编：ZB