千亿美元压铸赛道里的“中国力量”：安达股份的卡位逻辑丨IPO黄金眼

在全球汽车产业轻量化浪潮奔涌向前的当下，铝合金压铸正成为替代传统铸铁件、实现结构件集成与整车减重的核心解决方案。而安达股份，正是这条赛道上一家被市场低估的“隐形冠军”——它不做终端产品，但大众、上汽、通用、蔚来等头部车企的发动机舱和底盘里，都有它的“铝”脚印。

从2005年太湖岸边的一间工厂，到2026年站上北交所舞台，安达股份用二十年时间完成了一场从“传统燃油车压铸”到“新能源三电系统”的战略跨越。

01

二十年磨一剑：

国资背景下的“专精特新”养成记

安达股份的前身——湖州安达汽车配件有限公司，成立于2005年8月10日。彼时，中国汽车工业正处于合资品牌的黄金年代，上海大众、上汽通用等合资车企的国产化配套需求，为本土零部件企业提供了成长的沃土。

安达股份的起点并不算高。早期产品以机油滤清器支架、发动机支架、气缸盖罩总成等传统燃油车动力系统零部件为主。但公司从一开始就选择了一条“窄门”——聚焦铝合金精密压铸工艺，围绕发动机、变速器等核心动力总成，做深做透。

这一战略选择，在燃油车时代被证明极具远见。

公司先后通过了大众集团、上汽通用等全球头部车企的严苛供应商审核，并多次荣获“优秀供应商奖”“质量优胜奖”等荣誉。

2023年8月29日，公司完成股份制改造，由“湖州安达汽车配件有限公司”整体变更为“湖州安达汽车配件股份有限公司”。

更值得关注的是公司的股权结构。控股股东湖州产投合计持有公司61.35%股份，实际控制人为湖州市国资委。国资背景不仅赋予了公司在融资、信用背书方面的天然优势，更意味着安达股份是地方产业战略布局中“制造业当家”的重要棋子。2024年1月，湖州市人民政府专门出具批复，确认公司历史沿革的合规性——这是来自地方政府的“信用加持”。

2026年3月，北交所上市委员会审议通过安达股份首发申请；8月，证监会正式同意注册。从新三板挂牌到北交所过会，安达股份用两年时间完成了跨越。

20年深耕、国资背书、专精特新认证、北交所上市——这四重标签叠加在一起，构成了安达股份区别于其他零部件企业的独特底色。

02

压铸赛道的“隐形冠军”：

客户矩阵与技术壁垒

安达股份的核心业务，是汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。产品矩阵覆盖三大板块：传统燃油车动力传动系统零部件（油底壳、气缸盖罩等）；新能源三电系统零部件（逆变器壳体、电机壳体等）；悬挂系统零部件（悬置支架等）。

产品直接和终端配套的整车品牌包括大众、奥迪、斯柯达、别克、五菱、丰田，以及理想、小米、广汽埃安等新能源品牌。

部分产品展示 资料来源：招股书

在客户壁垒上，安达股份的“朋友圈”极具含金量。

公司已与大众集团、上汽集团、上汽通用、上汽大众、现代坦迪斯、法雷奥集团、富特科技和中国一汽等国内外知名整车厂和一级供应商建立了深度的战略合作关系。

这种客户结构的形成绝非一日之功。汽车零部件行业的供应商认证周期长、标准严苛，一旦进入供应体系，合作关系往往延续数十年。安达股份用近二十年的交付记录和产品一致性，换来了头部车企的长期信任。

在技术壁垒上，公司同样构筑了系统性优势。

公司被认定为“浙江省省级企业技术中心”，“浙江省安达铝合金铸造工艺研究院”2020年被认定为省级企业研究院，实验室获中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可。截至报告期末，公司拥有研发技术人员115人。已获授权专利39项，其中发明专利11项。公司主要参与制定了6项国内压铸行业标准文件，其中国家标准1项、行业标准1项、团体标准4项。

在工艺层面，公司具备与整车厂客户同步开发的能力——这意味着安达股份不是简单的“来图加工”，而是能够在新车型研发阶段就深度介入，与客户共同进行产品结构设计和工艺优化。这种“同步开发”能力，是压铸零部件企业从“配套商”升级为“技术伙伴”的关键分水岭。

更重要的是，公司在铝合金压铸领域积累了近二十年的工艺数据和失效模式数据库。这些数据资产无法通过资本快速复制，构成了公司最深的“暗护城河”。

2025年以来，公司在知识产权方面持续发力，先后申请或获得了“用于汽车系统的大数据分析系统及方法”“汽车配件平面刀纹的自动监控系统及方法”等多项发明专利，在智能制造和自动化检测领域持续积累。

03

业绩复盘：营收、净利同步双增

安达股份近年来的财务表现，呈现规模持续增长、盈利质量同步提升的特征。

2021年至2025年，公司营业收入分别为6.58亿元、7.71亿元、9.24亿元、9.11亿元和10.15亿元，保持稳健的增长趋势。

与此同时，2021年至2025年，公司毛利率分别为10.29%、10.17%、14.84%、16.14%及15.73%。从2021年的10.29%到2025年的15.73%，毛利率累计提升超过5个百分点，显示出公司产品结构优化和成本管控的成效，目前毛利率稳定维持在16%左右的水平。

基于此，公司归母净利润2021年至2025年分别为2207.36万元、1831.62万元、5752.96万元、5792.21万元和6954.21万元。2023年净利润规模增长一个大台阶后，2025年同比增速达到20.06%，再度开启高增长模式。

尤其值得注意的是，2025年利润增速远超营收增速——这意味着公司的盈利能力正在经历质的改善，而非简单的规模扩张。毛利率的大幅回升，一方面受益于原材料价格的回落和规模化效应的显现，另一方面也反映出公司在客户结构优化和产品定价权方面的持续努力。

2026年上半年，公司实现营业收入5.51亿元，同比增长15.29%；归母净利润4014.74万元。扣非归母净利润3733.62万元，同比增长1.16%。公司预计2026年1-9月营业收入8.10-8.68亿元，同比增长8.94%-16.72%，全年有望在2025年的高基数上继续突破。

04

行业风口：轻量化的“长坡厚雪”

驱动一：汽车轻量化的时代浪潮。

铝合金压铸是汽车轻量化的核心路径。在全球“双碳”目标推进和各国油耗法规趋严的背景下，汽车轻量化已从“可选项”变为“必选项”。

据Straits Research数据，2025年全球汽车零部件铝压铸市场规模为311.3亿美元，预计2034年将达562.8亿美元，年复合增长率为6.8%。中国市场的增速更快——2025年中国汽车零部件铝压铸市场规模为38.6亿美元，预计2034年将达86.9亿美元，年复合增长率达9.7%。另有数据显示，2025年全球汽车用铝压铸零部件市场销售额达657.1亿美元，2026年预计达815.3亿美元。

在千亿美元级别的全球市场中，铝合金压铸正迎来结构性增长机遇。安达股份作为深耕该领域二十年的专业厂商，直接受益于这一趋势。

驱动二：新能源业务的加速放量。

新能源三电系统零部件的收入占比从2023年的6.22%提升至2025年的15.21%，三年增长近1.5倍。新能源业务的下游客户已覆盖上汽集团、法雷奥集团、大众集团、富特科技、蔚来、小米和理想汽车等多个市场主流车企及品牌。

从产品端看，公司主要生产逆变器壳体、电机壳体等新能源三电系统零部件，为整车核心动力组件提供结构固定、热管理、安全防护等基础保障。随着新能源汽车渗透率的持续提升，这一板块的增长空间仍然广阔。

驱动三：行业集中度提升，头部企业受益。

在新能源汽车渗透率持续提升的背景下，传统汽车零部件行业正经历深刻的结构性重估。一体化压铸等新技术正在改变零部件形态，整车厂通过结构集成减少零件数量，同时提升单件价值与技术门槛。行业竞争呈现向头部集中的趋势。

安达股份作为国家级专精特新“小巨人”企业，凭借近二十年的工艺积累、头部客户的深度绑定、国资背景的信用加持，在这一轮行业洗牌中处于有利位置。

在此背景下，公司2023—2025年的产能利用率分别为96.48%、89.51%、98.23%；产销率分别为97.86%、100.74%、99.11%，近乎维持着满产满销的状态。

资料来源：招股书

本次北交所IPO，公司拟募集资金2.80亿元，全部用于“汽车轻量化关键零部件智能制造项目”。该项目建成投产后，预计实现新增汽车轻量化关键零部件300万件的生产能力，将大幅打开公司的成长空间。

05

尾声

二十年前，它从燃油车发动机零部件的铝合金压铸起步，赶上了中国汽车工业合资时代的黄金期。二十年后，它站在了汽车轻量化与新能源三电系统交汇的新赛道上。

2025年营收突破10亿元、净利润接近7000万元、北交所上市在即——这些成果叠加在一起，勾勒出的是一家正处于业绩增长与战略转型交汇点的精密压铸企业。

新能源业务的占比还在提升，轻量化智能制造项目正在推进，国资背景提供了坚实的信用背书——安达股份正站在一个“从燃油车时代积累的能力，向轻量化时代释放价值”的战略拐点上。

在汽车零部件这个万亿级的赛道里，真正值得关注的，不是那些追逐风口的概念炒作，而是那些在细分赛道上扎下根来、用二十年时间构筑起技术壁垒和客户信任的长期主义者。

安达股份，正是其中之一。

而它的故事，还有很长的章节等待书写。