百亿跨界换来回报，明牌珠宝TOPCon量产效率已干到行业前三

一众跨界TOPCon电池的新军当中，拥有影视歌三栖明星刘涛品牌代言的加持，明牌珠宝从跨界那天起就成为市场关注的焦点，高光时刻纷至沓来。

近日，明牌珠宝再次成为市场“宠儿”，其股价自3月11日已连拉6个涨停板，创出跨界光伏以来的新高9.35元。同时，据官宣口径，明牌珠宝跨界光伏已步入佳境。

3月14日，有投资者在互动平台对明牌珠宝发起提问：公司TopCon电池片平均量产效率超过26.6%，这个指标可以名列行业前三！作为一名跨界选手，请问公司是如何做到如此优秀的？

明牌珠宝回答表示：公司电池片主流产品平均量产效率较为理想，主要缘于公司自身工艺和研发团队的刻苦专研以及设备工艺的交钥匙方式、设备供应商双方团队协同。

据了解，明牌珠宝于2023年2月3日公告称，拟100亿元投建日月光伏电池片“超级工厂”项目。该项目分两期实施，一期建设10GW产能的TOPCon技术电池片，二期建设6GW产能的TOPCon技术电池片及4GW产能的HJT技术电池片。

跨界光伏后，明牌珠宝并没有像棒杰股份、旭合科技、仕净科技等新玩家那样大张旗鼓的披露项目、开工、投产动态，而是低调的推进项目建设。这样也令其建成的有效产能规模一度成谜。

来自官方通告的内容显示，到2023年10月18日，明牌珠宝光伏电池项目首GW产线已经试产成功，具备投产条件。公司已有意向性客户（包括部分头部企业）资源储备。

2024年1月份，明牌珠宝又在互动平台上表示，“公司10GW光伏电池片项目已如期完成所有设备定位，部分已投入大批量试产，部分仍然在调试中”、“在调试试产中，部分技术指标达到行业先进水平”。

2个月后的3月11日，明牌珠宝正式公告称，2024年至2026年，明牌珠宝全资子公司日月光能预计向天合光能及其4家子公司合计销售约13亿片210系列Topcon双面太阳能电池片，若按照当 前市场价格测算（基于PV InfoLink 最新公布的电池片均价测算），预估合同销售总额约为58亿元（含税）。

但因行业下行，2024年明牌珠宝未能借助光伏实现业绩方面的“翻身”。

2025年1月24日，明牌珠宝发布2024年业绩预告称，预计2024年归母净利润2000万-3000万元，较上年同期盈利1.59亿元下滑81.14%-87.43%；扣非后净亏损1.4亿-1.5亿元，较上年同期盈利0.56亿元下滑350.79%-368.71%。

对于业绩同比大降，扣非后转亏，明牌珠宝给出解释称，2024年光伏行业整体步入低点，公司光伏电池业务面临阶段性发展压力，尽管公司通过多举措努力降本增效、控制经营风险，但该业务仍然造成了一定程度亏损。

尽管扣非后净亏损，但明牌珠宝在二级市场上表现抢眼，这一定程度上提振了市场信心。同时，TOPCon量产转换效率做到行业前三，还握有58亿元电池片订单，也令其转型光伏的前景可高看一线。（草根光伏）