萃华珠宝2024年年报解读：扣非净利润大增318.96%，经营现金流却骤降75.66%

2025年4月，沈阳萃华金银珠宝股份有限公司（以下简称“萃华珠宝”）发布2024年年度报告。报告期内，公司在营收、利润、现金流等方面呈现出不同程度的变化。其中，扣非净利润大幅增长318.96%，而经营活动产生的现金流量净额却下降75.66%，这两项数据变化幅度较大，值得投资者关注。

营收微降，盈利水平提升

营业收入

2024年，萃华珠宝营业收入为4,437,882,825.07元，较上年的4,564,892,113.94元下降2.78% 。从业务板块来看，珠宝相关业务收入364,591.91万元，与上年同期相比下降14.38%，主要因黄金价格快速上涨影响消费者消费，该板块销售量和生产量分别下降36.10%和47.45%；锂盐相关业务收入79,196.38万元，与上年同期相比上升21.07%，主要因控股孙公司磷氟锂业建设完成并投产，产能和销量同时提升，销售量和生产量分别上升100.3%和90.40%。

年份营业收入（元）同比变化2024年4,437,882,825.07-2.78%2023年4,564,892,113.94-

归属于上市公司股东的净利润为216,691,690.62元，较上年的172,717,009.49元增长25.46%。公司表示，尽管锂盐业务受原材料价格波动影响，但珠宝板块持续受益于黄金消费升级，黄金产品占比高、金价上涨推动营收增长，成本控制能力增强，多品类布局分散风险，这些因素共同促进了净利润的增长。

年份归属于上市公司股东的净利润（元）同比变化2024年216,691,690.6225.46%2023年172,717,009.49-

扣非净利润

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为63,576,976.05元，上年为15,174,801.35元，同比大增318.96%。这一显著增长表明公司核心业务的盈利能力得到大幅提升，经营效益显著改善。

年份归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）同比变化2024年63,576,976.05318.96%2023年15,174,801.35-

基本每股收益

基本每股收益为0.85元/股，较上年的0.67元/股增长26.87%，主要得益于净利润的增长，反映出公司为股东创造的收益有所增加。

年份基本每股收益（元/股）同比变化2024年0.8526.87%2023年0.67-

扣非每股收益

扣非每股收益同样因扣非净利润的大幅增长而提升，表明公司主营业务的每股盈利水平增强。

费用有增有减，研发投入下降明显

费用总体情况

2024年公司总费用为246,992,961.83元，较上年的217,000,848.14元有所增加。各项费用呈现不同变化趋势。

年份总费用（元）同比变化2024年246,992,961.83-2023年217,000,848.14-

销售费用

销售费用为68,886,882.44元，较上年的71,625,393.45元下降3.82%，一定程度上减轻了公司的运营成本压力。

年份销售费用（元）同比变化2024年68,886,882.44-3.82%2023年71,625,393.45-

管理费用

管理费用为78,082,982.99元，较上年的55,938,938.67元增长39.59%，主要原因是子公司股份支付费用摊销较上期增加。这表明公司在管理方面的支出有所加大，可能与公司的激励政策或业务调整有关。

年份管理费用（元）同比变化2024年78,082,982.9939.59%2023年55,938,938.67-

财务费用

财务费用为95,993,500.66元，较上年的72,574,253.33元增长32.27%，主要是报告期内利息支出费用较上期增加所致。这可能反映出公司的债务负担有所加重，或融资成本上升。

年份财务费用（元）同比变化2024年95,993,500.6632.27%2023年72,574,253.33-

研发费用

研发费用为4,029,595.74元，较上年的16,862,262.69元下降76.10%，主要是报告期内子公司思特瑞锂业研发费用较上期降低所致。研发投入的大幅下降可能对公司未来的创新能力和产品竞争力产生一定影响。

年份研发费用（元）同比变化2024年4,029,595.74-76.10%2023年16,862,262.69-

现金流波动大，经营与投资活动现差异

现金流总体情况

公司2024年现金及现金等价物净增加额为-31,939,990.09元，较上年的27,076,738.22元出现大幅下降，显示公司整体现金流动性有所减弱。

年份现金及现金等价物净增加额（元）同比变化2024年-31,939,990.09-2023年27,076,738.22-

经营活动产生的现金流量净额

经营活动产生的现金流量净额为48,871,483.24元，较上年的200,753,928.59元下降75.66%，主要是金价上涨，购买商品支付的现金增加，以及支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费增加所致。这表明公司经营活动的现金获取能力有所减弱，可能对公司的日常运营和发展产生一定挑战。

年份经营活动产生的现金流量净额（元）同比变化2024年48,871,483.24-75.66%2023年200,753,928.59-

投资活动产生的现金流量净额

投资活动产生的现金流量净额为-83,645,987.45元，较上年的-671,131,546.14元下降87.54%，主要是上期现金收购资产，本期现金流出较上期减少所致。这显示公司投资活动的现金支出规模有所减小，但仍处于净流出状态。

年份投资活动产生的现金流量净额（元）同比变化2024年-83,645,987.45-87.54%2023年-671,131,546.14-

筹资活动产生的现金流量净额

筹资活动产生的现金流量净额为2,687,090.10元，较上年的497,601,631.43元下降99.46%，主要是上期通过并购贷款收购资产，本期筹资流入较上期减少所致。这表明公司筹资活动的现金流入大幅减少，可能影响公司的资金储备和扩张能力。

年份筹资活动产生的现金流量净额（元）同比变化2024年2,687,090.10-99.46%2023年497,601,631.43-

风险与挑战并存

原材料价格波动风险

黄金作为珠宝首饰的核心原材料，价格受全球经济形势、地缘政治局势、货币政策等多种因素影响，波动极为频繁。价格大幅上涨会使公司生产成本急剧攀升，压缩利润空间；价格下跌过快则会导致库存价值面临减值风险，严重影响公司资产质量。

消费者消费能力和意愿不确定性风险

经济压力、就业市场不稳定等因素，削弱了消费者的实际消费能力。同时，消费观念快速转变、市场流行趋势频繁更迭，使得消费者的消费意愿变得愈发难以捉摸。当消费者收紧钱袋，对珠宝首饰这类非必需消费品的购买热情骤降，公司产品的销售业绩必然受到冲击，市场份额面临被竞争对手蚕食的风险。

管理层报酬情况

董事长报酬

董事长陈思伟报告期内从公司获得的税前报酬总额为78.73万元。

总经理报酬

总经理杨春晖报告期内从公司获得的税前报酬总额为64.25万元。

副总经理报酬

副总经理柳玉荣报告期内从公司获得的税前报酬总额为21.6万元，副总经理熊跃东未在报告中单独披露具体报酬金额。

财务总监报酬

财务总监朱顺江报告期内从公司获得的税前报酬总额为21.64万元。

总体来看，萃华珠宝2024年在盈利指标上表现亮眼，扣非净利润大幅增长，但经营活动现金流量净额的锐减以及费用的变动需要公司关注和调整。同时，原材料价格波动和消费者需求变化等风险也给公司未来发展带来挑战。投资者需密切关注公司在应对这些问题时的策略和措施，以评估其未来的投资价值。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。