明牌珠宝的前世今生：2025年三季度营收26.2亿行业排第8，净利润-1.03亿垫底

明牌珠宝成立于2002年10月15日，于2011年4月22日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均在浙江省绍兴市。它是国内珠宝首饰行业的知名企业，拥有强大的设计研发能力和全产业链优势。

明牌珠宝主要从事中高档贵金属和宝石首饰产品的设计、研发、生产及销售，所属申万行业为纺织服饰 - 饰品 - 钟表珠宝，还属于破净股、低价、小盘核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第八，净利润第十三
2025年三季度，明牌珠宝营业收入26.2亿元，在行业13家公司中排名第8。行业第一名老凤祥营收480.01亿元，第二名中国黄金营收457.64亿元，行业平均数为108.91亿元，中位数为26.75亿元。主营业务构成中，珠宝首饰产品17.4亿元占比89.71%，房产营销服务1.07亿元占比5.51%，新能源光伏电池片产品8850.53万元占比4.56%，其他405.13万元占比0.21%。当期净利润为 - 1.03亿元，行业排名第13，行业第一名老凤祥净利润18.38亿元，第二名周大生8.8亿元，行业平均数为3.47亿元，中位数为1.25亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度明牌珠宝资产负债率为57.24%，高于行业平均32.06%，不过较去年同期的58.52%有所下降。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为8.67%，低于行业平均22.10%，但较去年同期的8.59%略有提升。

董事长虞阿五84岁，2016年9月至今任公司董事长
明牌珠宝控股股东为浙江日月首饰集团有限公司，实际控制人为虞兔良、虞阿五。董事长虞阿五，1941年10月出生，中专学历，高级经济师，有着丰富的行业经验，自2016年9月至今任公司董事长。总经理虞豪华，1987年1月出生，大专学历，2016年8月至今任公司总经理，2016年9月至今任公司副董事长，2024年薪酬为57.96万，与2023年持平。

A股股东户数较上期减少1.54%
截至2025年9月30日，明牌珠宝A股股东户数为3.31万，较上期减少1.54%；户均持有流通A股数量为1.6万，较上期增加1.57%。十大流通股东中，黄金股ETF位居第七大流通股东，持股304.30万股，相比上期增加137.55万股。

图：明牌珠宝营收及增速

图：明牌珠宝净利润及增速

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